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中國轉投資貢獻穩健，撐裕隆Q2獲利
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發布時間：
2021/05/24 12:55
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MoneyDJ新聞 2021-05-24 12:55:50 記者 周瑩慈 報導
裕隆(2201)、中華(2204)、裕日車(2227)、裕融(9941)及江申(1525)等裕隆集團成員第一
季獲利表現可圈可點，除裕日車及江申，均呈季年雙增。展望第二季，法人認為，裕隆及
各子公司的業績與兩岸車市習習相關，台灣今年疫情增溫，車市銷量恐受影響，不過中國
車市持續正成長，應有助集團成員在中國轉投資事業貢獻轉強，進而支撐裕隆的獲利。
裕隆第一季毛利率29.19%，季增12.47個百分點、年增0.32個百分點，稅後淨利13.58億元
，季增1成、年增5.89倍，EPS 1.39元。中華第一季毛利率18.94%，季增9.3個百分點、年
增1.18個百分點，稅後淨利12.84億元，季增58.13%、年增1.1倍，EPS 2.35元。裕融第一
季毛利率52.4%，季增2.04個百分點、年增4.28個百分點，稅後淨利10.79億元，季增
35.38%、年增51.33%，EPS 3.1元。
裕日車第一季毛利率11.29%，季減0.9個百分點、年減3.09個百分點，稅後淨利8.09億元
，季減7成、但年增3.52倍，EPS 2.7元。江申第一季毛利率11.19%，季增1.21個百分點、
年增4.6個百分點，稅後淨利0.87億元，季減29.27%、但年增4.8倍，EPS 1.18元。
法人指出，雖台灣車市自去年來持續熱絡，不過去年同期因來自中國的轉投資貢獻疲軟，
基期較低，集團成員第一季獲利表現大多較去年同期顯著攀升，而相較上一季，也僅有裕
日車、江申呈季減。
展望第二季，法人表示，繼去年汽車市場大熱之後，今年台灣車市本就預期將略降溫，加
上短期台灣疫情急速增溫，恐拖累裕隆、裕日車及中華等旗下的汽車品牌納智捷、Nissan
、Infiniti、CMC等銷量，進而影響汽車融資公司裕融、汽車零組件廠江申的業績。
法人指出，好在中國今年以來車市規模持續保持正成長，而過去裕隆集團成員的主要獲利
來源也大多來自中國的轉投資企業，其中，像是中華、江申等在中國的轉投資廠如福建奔
馳、廣州恩梯恩、襄陽恩梯恩等獲利穩健，裕日車在中國轉投資的廣州風神、風神襄陽等
業績也持續看旺；整體而言，隨子公司中國轉投資獲利貢獻仍強，裕隆第二季獲利仍有望
續撐良好水準。
值得注意的是，集團成員裕隆、中華、裕日車、裕融、江申預計在26、27日舉行聯合線上
法說會，法人預料，各公司對第二季~第四季兩岸車市走勢、各自營運展望，以及在電動
車的布局進展，將成為本次聚焦重點。
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中國車市持續正成長，應有助集團成員在中國轉投資事業貢獻轉強，進而支撐裕隆的獲利
沒想到中國人也會想買裕隆的車啊
大家要買進裕隆集團股票？