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同欣電4月營收寫第3高 Q2營收及毛利率看增
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https://www.chinatimes.com/realtimenews/20210510000926-260410
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0510
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CMOS影像感測器（CIS）封測廠同欣電(6271)公布4月自結合併營收11.12億元，雖較3月減
4.53％、年增達88.17％，創同期新高、歷史第3高。展望本季，隨著陶瓷基板及RF模組需
求回升，公司預期營收可望季增個位數百分比，毛利率亦可望回升。
觀察同欣電4月四大產品線營收概況，影像產品5.69億元，月減3.12％、年增達97.8％，
陶瓷基板2.77億元，月減2.35％、但年增達1.05倍。混合模組2.14億元，月減6.71％、仍
年增達70.67％，RF模組0.45億元，月減8.58％、但年增達62.36％。
累計同欣電前4月自結合併營收42.53億元、年增達67.18％，續創同期新高。其中，影像
產品22.38億元、年增達2.25倍，混合模組7.99億元、年增達82.58％，RF模組1.66億元、
年增達53.58％，僅陶瓷基板10.18億元、年減2.45％。
同欣電日前法說時預期，第二季營收將季增個位數百分比，毛利率可望較首季回升。總經
理呂紹萍表示，首季受累晶圓供應不足的RF模組將顯著好轉，陶瓷基板需求持續回升、價
格亦可望改善，影像產品中的車用CIS需求續強、手機CIS則須視客戶提供晶圓量而定。
呂紹萍指出，近年需求下滑、價格承壓的陶瓷基板，受惠車用頭燈及植物照明等新應用需
求強勁，自去年第四季起顯著回升，若客戶要求增產可重啟封存設備因應，並將爭取較合
理報價，預期將有助營運及毛利率表現提升。
投顧法人認為，同欣電第二季四大產品以RF模組動能最強、陶瓷基板次之，僅影像產品的
手機CIS因晶圓量問題不確定性較高。預估第二季營收季增7％、年增63％，毛利率有機會
回升至28％以上，主要受惠陶瓷基板及影像產品價格調漲。
整體而言，投顧法人預期同欣電今年四大產品中僅RF模組不確定性較高、可能衰退，其他
三大產品線仍可持續成長，其中以陶瓷基板成長動能最強，影像產品及混合模組下半年成
長動能可望恢復，屆時有利於增添營收及毛利率提升的加乘效果。
投顧法人預期同欣電今年營收可望成長35％、獲利可望成長50％，雖略低於先前預期，但
明年八德新廠投產後有利於獲利持續成長，分別維持「買進」、「區間操作」評等，目標
價260元、220元不變。
心得/評論：
又在出貨文
不過Q1的毛利下降，但淨利上升 (?)
有點看不懂就是了
244的山上應該有不少冤魂
可能要等擴廠結束/整體毛利率拉起來才有救了
但今年EPS大概有10.5~11
現在價位還算合理
猜測要盤一陣子了