原文標題：股民心聲》中鴻噴不停 內情大揭密
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發布時間：2021/05/03 13:12
原文內容：
〔財經頻道／綜合報導〕中國財政局4月29日出公告，自5月起，將取消146項鋼鐵產品出
口退稅，根據鋼鐵資深從業人員指出，國際熱軋每年將會因此短少600萬噸的供應，熱軋
將會因此出現猛爆性漲價，鋼鐵上市上櫃公司中，生產熱軋的鋼廠只有中鋼（2002）及中
鴻（2014）兩家，後市發展值得關注。
中國財政部稅務總局4月29日公告自2021年5月1日起，將取消146項鋼鐵產品出口退稅，具
體執行時間則以出口貨物報關單上註明的出口日期為原則。 觀察清單項目，中國此次取
消退稅鋼品目前看來以熱軋、合金鋼及不鏽鋼等為主，冷軋和鍍鋅產品則未完全取消。
中國過去對鋼鐵產品出口有13%的補貼稅，光靠這13%的補貼稅額，中國鋼廠就可以對鄰近
東亞國家傾銷。中國一年出口碳鋼熱軋鋼捲600萬噸，其中越南最多約150萬噸，韓國次之
約100萬噸，巴基斯坦約60萬噸，印尼、印度、泰國、孟加拉各約20萬噸，中國取消出口
退稅喪失價格優勢，這600萬噸的市場目前來看無人可遞補。
中國取銷熱軋退稅，將造成原購買中國熱軋的國家斷料，到處找尋料源，目前供不應求情
境下，勢必”加價購”否則工廠將停工，熱軋鋼價猛爆性漲價將可預期。
中鋼年產1200萬噸粗鋼，加上子公司中龍的600萬噸粗鋼，還有中鴻（2014）年產240萬噸
熱軋，照理說應是此波行情的最大受惠者，中鋼進口礦砂、焦碳煉鋼，成本與獲利外界較
複雜難估算，加上中鋼股本高達1573億元，向上攻堅步履會較為蹣跚。中鴻股本只有143
億元，只有中鋼的一成，主要業務是買進扁鋼胚軋延成熱軋，因為生產設備折舊都已提列
完，只要用熱軋盤價扣除扁鋼胚成本，就可輕易算出中鴻的獲利，因此，中鴻的獲利透明
度可說是鋼鐵股中最高者 。
中鴻日前曾公告，2月合併獲利6.51億元，每股稅後0.45元，那是熱軋是1噸600美元的價
位，現在國際熱軋已漲到每噸近1000美元。
目前中鴻5月的熱軋廠盤是每噸930美元，扁鋼胚成本是每噸600美元，中鴻月產量約18萬
噸，根據中鋼元老級市調主管指出，中鴻單月獲利，用930美元減600美元，乘上18萬噸的
月產量，就可得出單月的獲利，大約是16.6億元，中鴻股本是143億元，五月單月EPS是多
少？大家可自行估算。
5月的獲利已是如此，中國自5月1 日取消出口退稅後，6月廠盤勢必再漲，屆時中鴻的獲
利恐怕再上層樓，難怪股市老師會不斷喊「就是一直噴、一直噴」。
心得/評論：
所以5月EPS是16.6/14.3=1.16嗎?
1.16*12*10=139.2
景氣循環股，打個對折，上看70元，還不快買爆!