https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=24c7c2b5-66be-4d30-b878-72
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今天這新聞印證了我之前想法
1.橋椿本身不缺單,是看它生產效率,文章中提到asp ,匯率等因素會拉高他的毛利,預期毛
利會較去年Ｑ4提高
2.今年第二季會是歷史單季營收最高時刻,單季營收破24億都有可能,史上最高營收配合毛
利拉升
單季ＥＰＳ破1都有可能
3.橋椿下一個密集成交區是40-44 ,
https://i.imgur.com/I625718.jpg
這部分配合其週k變化,最晚7 8月股價可以藉著第二季營收創高突破此區間,邁向下一個密
集區60
4. 2013年以來首次週k即將形成多頭排列,配合此營收,美國整體房市情形,這很有機會是
一波大趨勢的初升段
※ 引述《flywhere ()》之銘言：
: ※ 引述《garyoldb (蓋瑞歐德B)》之銘言：
: : 這部分同意，折舊部分是既定現實，不用跟2016的財報比
: : 只要確定擺脫2017年起逐年衰退的狀況，股價就有一段想像空間
: : 很簡單的邏輯
: : 業績比業績：
: : 從營收角度來看，紅框裡去年Q3開始的營收強勁增長跟延續性
: : 跟藍框裡20年上半年和19、18、17年末，很明顯看得出兩個層級的
: : 毛利部分的話黃框中去年Q3、Q4也看得出位於18~20這三年的高檔
: : https://imgur.com/EUiIgvl.jpg
: : 展望比展望：
: : 前文說過的，美國房市展望佳應該是公認現象
: : 股價比股價：
: : https://imgur.com/OKYhhkl.jpg
: : 2019年均價31.48
: : 2018年均價35.12
: 持?
: : 營收與毛利變化這部分
: : 如上圖業績圖裡2018~2020逐季財報部分，
: : 營收與毛利似乎沒特別相關?
: : 很難確定說營收成長，毛利就可達13%以上(去年Q4 12.77%)
: : 但若僅從去年Q3、Q4來看營收上升毛利的確有持續改善，
: : 也的確依照橋椿原物料漲跌皆會轉嫁客戶的說法
: : 一時想不到會導致毛利衰退的原因
: : 毛利能維持住可能性是比較大的
: ,?
: 逐?
: 其?
: : 這部分覺得有機會
: : 然後生產面的部分
: : 19年報中(20還沒出來)有寫到產能跟銷售量值
: : 紅框部分產值加總就會是當年營收
: : https://imgur.com/Uolkhjc.jpg
: : 所以可以回推出產品均價跟極限產值
: : 用19年均價換算產值，每季極限產值在20億左右
: : 季營收>20億就會產能跟不上，存貨減少
: : 用去年Q4對照也差不多對得上
: : 去年下半年庫存製成品存貨快速下降
: : 去庫的速度是前所未有的快
: : 所以可以假設橋椿常理下會很努力生產
: : https://imgur.com/B00STs4.jpg
: : 而橋椿營收Q3、Q4分別為21.8億、21.8億
: : 皆處於每季極限產值20億以上
: : 存貨也跟著減少2億
: : https://imgur.com/7dT9Nxh.jpg
: : 所以感覺Q1財報還可以再關注一個東西
: : Q1營收剛好20億 如果存貨價值製成品維持在4.7億
: : 那產能大概就如以上推估，已在一個緊張的狀況
: : (因為沒理由需求那麼強勁，有產能還不快點開出來)
: : 這樣的話理論上如果全年平均7.5億
: : 整年90億是會大於產值80億的(20億季產值*4)
: : 以半導體來說
: : 這樣就是供不應求->漲價->毛利提升
: : 但以修繕跟房屋市場裡的鋅製水龍頭市場來看
: : 不曉得橋椿是否有漲價提升毛利的空間?
: 時
: 府?
: 淨?
: 我?
: : 先不管以上毛利或營業費用等等等討論
: : 單純以結果是稅前淨利6.16億的話
: : EPS 4元不可能
: : 所得稅費用理想狀態來看的話
: : 在今年賺錢前提下 照經驗至少都會吃掉1億
: : 以淨利6.16億來看 有3元就算很漂亮了
: : 至於5~7年折舊完後的確是利多
: : 不過真的還很久，都可以生小孩上學了
: : 個人認為市場沒那麼狂提前反應XD
: : 我覺得60元不是沒機會~
: : 但需要三個條件至少滿足一個
: : 1.中科廠上線讓產能提升
: : 一樣可以從存貨觀察，如果存貨製成品異常提升，應該是有新產能開出來
: : 目前產能看起來很緊繃了，如原PO說的，可能不是訂單的問題
: : 如果產能可以再提升 單月營收能吃更多訂單那就恐怖了
: : 2.漲價提升毛利
: : 不知道橋椿這波需求旺盛有無漲價空間
: : 只要毛利能重回17%
: : 淨利會遠超過6.16億 60元也不會有問題~
: : 3.市場上修本益比
: : 這個最簡單，錢太多、通膨
: : 萬用解:本益比上修->漲漲漲
: : 不過跟前面說的一樣
: : 就算不看60
: : 這價位配上展望跟實質業績已經在開出來
: : 可以說已經很棒了
: : 我習慣用比較保守方式看
: : 都覺得今年很有機會至少2元
: : 美國房地產這波可以同步看
: : 橋椿-賣美國水龍頭
: : 成霖-賣美國水龍頭
: : 鑽全-賣美國釘槍
: : 福興-賣美國門把
: : https://imgur.com/ib8FJif.jpg
: : 3月營收都強強的
: : 參考看看 有誤再拜託幫忙指正QAQ
: 這部分我補充一些觀點
: 1.稅:看2020 q4季報可以看到有部分虧損可以抵稅。但影響應該也不高就是了。
: 2.營收毛利：
: 看2020 第四季季報會發現營業收入當中有其他這項，在2020 佔營收30%左右共21億元,
並
: 較2019年營收成長快130%。這部分估計主要就是所謂的成品線部分了。我認為也是其成
長
: 主要動力所在,而相關新聞提到估計今年第二季可創營收新高
: 相關新聞：去年8月有新聞成品線預計3年內開出30條，4.5月單月成品線營收破億
: 一般來講 成品線利潤會大於零組件。 且這部分估計今年產能還能成長,唯一比較麻煩
的
: 在於成品線應該是去年4.5月才開始有大量生產,未來能否順利擴大就是關鍵了。但相關
新
: 聞一直提到成品線會因良率提升,可以提高毛利率等等。
: 3.匯率問題：
: 2015年有提到 若台幣對美金貶值1%。橋椿毛利可提高0.5% 。相較去年美元狂貶, 按造
往
: 年復甦期情形。美金今年大概率會回流美國。美金上漲。
: 4.技術面：
: 如原po說的 鑽全/成霖等都已經形成日線多頭了。週k則是剛20上穿60，像橋椿從2015
以
: 來只有穿過三次。這次還是翹頭最漂亮的一次。這也許是代表該居家產業多頭開始？（
美
: 股居家股完全噴）
: 以上補充請參考