台銀金(AU9901)投資虧損，回頭看看錯在哪裡!
黃金走勢判斷錯誤，覆盤檢討原因
之前貼文時，介紹了觀察黃金的重要指標”實質利率”，當時個人判斷黃金可以買進
，主要是考量Fed會刺激通膨，並且會適時壓低長期公債殖利率，這樣一來實質利率就會
下跌，黃金就會上漲
<YJ-Notes>鈔票貶值想買黃金，可以參考實質利率
http://yj-notes.com/2020/11/08/realgold/
但從這陣子表現來看，我顯然有些地方評估錯誤，上週也決定認賠賣出，這次貼文特地
來檢討一下錯誤的地方
實質利率與黃金關係未變，犯錯的點不在這
上次介紹黃金與實質利率呈現負相關，而從下圖中可以得知，負關聯依然存在
https://i.imgur.com/Px2bWxk.jpg
台幣急遽升值，拉低黃金現貨價格(犯錯1)
本身因為資金考量，並沒有選擇投資美股SPDR黃金ETF(代號:GLD)，而是選擇投資台股
黃金現貨的台銀金(代號:AU9901)，但台銀金受新台幣走強影響，同時期報酬率明顯不如
美股GLD
https://i.imgur.com/FtPKADy.jpg
誤判FED壓低長期公債殖利率的力道(錯誤2)
雖然目前Fed的基調還是保持寬鬆，但也沒有我原先認為的那麼”寬鬆”，前陣子長債
殖利率飆高時，市場一度猜測Fed會延長SLR與實施扭轉
操作，而截至到今天為止，Fed都沒有動作，至於扭轉程度與SLR為何，有興趣可以參考下
列連結:
<財經M平方>聯準會不延長SLR? 5個答案，一次解答市場疑慮!
https://www.macromicro.me/blog/us-fed-slr
<綠角財經筆記>什麼是扭轉操作(What is Operation Twist)
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2011/09/what-is-operation-twist.h
tml
結論，了解自己比了解市場更重要
選擇投資黃金一部分也受了Ray Dalio、巴菲特等價值投資大師影響，其實回頭來看，
他們投資黃金也不是太糟糕的判斷，最起碼能夠規避美元貶值，但對台幣資產為主的人來
說，去年台幣猛烈升值，其實不太適合投資黃金，特別是國內的黃金標的，這部分當初並
沒有考量到
其實黃金不適合長期持有，只適合做波段，顯然對於非本業的投資者來說不太合適，因
為關注的時間要更頻繁，而且目標獲利頂多也就5%~10%，一兩個點看錯就沒賺甚至賠錢，
未來還是瞄準可以長期持有，5年持有報酬率有機會超過100%的標的
補充:
波克夏去年沒有直接投資黃金，但有買入巴里克金礦公司，合理判斷他一定程度上也看好
黃金
此為個人學術研究報告,絕非投資建議,僅供參考。 By YiJun
轉載自YJNotes
http://yj-notes.com/2021/03/29/goldmistake/
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推 SiaoBen1996 : 國王的標題03/29 19:29
推 imdodo5363 : 被偷了嗎03/29 19:29
噓 Fiztcc : 標題？ 03/29 19:30
推 Maxslack : 老巴明明就說不要買黃金吧…03/29 19:31
推 a281393 : 你的標題呢？03/29 19:33
※ 編輯: alan0915 (101.12.67.19 臺灣), 03/29/2021 19:33:58
噓 shimax : 巴菲特:不要什麼都賴我啊@@03/29 19:33
→ laptic : 而且，分類還錯誤，應該是用 [其他] 吧？03/29 19:34
→ alan0915 : 抱歉 漏標03/29 19:34
噓 wen456789 : 笑死03/29 19:39
噓 jason751231 : 巴菲特說投資黃金？ 哪個巴菲特 您家巷口的嗎？03/29 19:43
→ sbob : 建議你看彼得林區的書，他說不重要的，你通通都看了03/29 19:47
推 weaverhyw : 雖然慘烈，還是感謝肉身測驗。覺得什麼公債黃金的03/29 19:49
→ weaverhyw : 資產配置都不夠避險了，持有股票及高息活存就夠了03/29 19:49
推 kingpunch : 好文推推03/29 19:51
推 kalapon : https://bit.ly/3u4sU4A03/29 19:52
→ kalapon : 小韭菜我看完這篇就出清了，分享給您03/29 19:52
→ yinaser : 投資黃金先懂什麼是通膨預期再來碰03/29 19:56
推 yenyikoto : 黃金上看2100啦，但要先去1650下方再上03/29 20:15
推 ycjcsie : 老巴:不要瞎掰好嗎03/29 20:19
推 WorkForFree : 元po應該知道什麼是通膨預期吧 只是低估了財政刺激03/29 20:24
→ WorkForFree : 對公債殖利率的提昇程度吧？03/29 20:24
推 afflic : 這種無息資產投資基本都是炒作啦03/29 20:41
→ afflic : 美金一直印黃金居然一直跌03/29 20:41
→ afflic : 下一個爆掉的就是比特幣惹 03/29 20:41
推 CN091118 : 還好先認賠了！ 03/29 20:50
→ stlinman : 那國的巴菲特說可以買黃金? Dalio倒是喊黃金很久了! 03/29 21:04
推 pudge : 檢討文值得一看 推
推 silvertiger : 1st bull market 1971