美元跌勢加劇 逼近二年低點
04:102020/07/24 工商時報 顏嘉南／綜合外電報導
由於美國新冠肺炎疫情升溫與中美關係緊張，美元近期跌勢加劇，美元指數已較3月20日的
波段高點陡降8％，目前逼近2018年來最低水準，且期貨市場的美元淨空單升至逾兩年新高
。
　美元指數周四盤中報95.07，小升0.09％。
　道明證券（TD Securities）資深貨幣策略師伊薩（Mazen Issa）指出：「美元岌岌可危
，現階段美元疲軟的心態已經根深蒂固。」
一連串因素令美元承受壓力。多年來市場預期美國的經濟表現將優於其他國家，讓美元維持
強勢，不過美國與他國的經濟差距正逐漸縮減。
　歐盟領袖日前通過7,500億歐元（約8,570億美元）經濟復甦基金，且歐洲控制疫情相對成
功，反觀美國近來確診人數大幅攀升，澆息經濟快速復甦的期望。
　法國興業銀行預估2021年歐美的實質國內生產毛額（GDP）都將受創，但2022年歐盟將擴
張5.2％，而美國僅成長2.5％。歐元已從2020年的低點反彈9％。
　千禧全球投資公司（Millennium Global Investments）共同投資長班森（Richard Benso
n）指出：在控制新冠肺炎疫情方面，「投資人不知道美國在做什麼，嚴重拖累美元走勢。
」
　在此同時，美國聯準會（Fed）將利率維持在歷史低點，壓縮美元的投資收益。美元利率
位在低檔，也提升沒有孳息的黃金的吸引力。2020年迄今，金價累計大漲23％，美元下跌1.
5％。
　此外，收益向來較高的新興市場，也瓜分投資人的注意力。MSCI新興市場貨幣指數已從低
點反彈4.5％。
　伊薩表示：「全球其他地區處理新冠肺炎危機做得比美國更好，這些地區可能更快回復經
濟成長。」
　美元貶值對出口商是利多，可提升產品在海外的競爭力。美元下跌也代表美國跨國企業匯
回海外獲利的成本較低。
https://www.chinatimes.com/newspapers/20200724000228-260203
心得：
在寬鬆貨幣政策下，引發美元大幅貶值，各類以美元為交易貨幣的商品相對大幅上漲，並導
致全球非美元貨幣的升值。
美國政府會不斷地不斷地舉債和印美元下去，美元短期雖會受政策的影響而有所升值，但長
期不斷地印美元和釋出美元，對美元價值來說只會不停地被稀釋，美元長期趨貶也是意料中
的事。