美股投資者搶獲利像在吸毒！經濟學家：恐大失所望
LTN 〔財經頻道／綜合報導〕儘管美股近期上漲，英國投資研究機構TS Lombard仍警告投資者
，在尚未充分了解武漢肺炎（新型冠狀病毒疾病，COVID-19）疫情帶來的損失之前，應保
持對美股看空，他形容投資者在近期美股漲勢中搶著獲利，就像是「吸毒」一般，忽略了
基本面的因素，最終恐大失所望。
《CNBC》報導，TS Lombard首席經濟學家杜馬斯（Charles Dumas）週二表示：「市場基
本上是在權衡2021年不可能發生的事情。」
杜馬斯指出，市場一般估計2021年的標普企業收益將較2019年有所增長，且將回到長期的
成長趨勢上，但杜馬斯認為這是不太可能發生的，就TS Lombard的預測，2021年的獲利數
字可能較2019年水平下降近20%。
杜馬斯指出，股市投資者搶著要獲利就像在「吸毒」，此外，即使是以最樂觀的獲利多頭
看法，本益比也已接近1999至2000年的科技泡沫高峰。本益比為投資人密切關注的指標，
是指股票的當前股價除以每股獲利。
據報導，杜馬斯在6月中發佈的TS Lombard報告曾警告，投資者對明年獲利反彈的希望將
事與願違。「在我們的預測中，這是從悲慘的Q1、Q2衰退中經濟復甦的直接結果，這樣的
觀點已被聯準會等經濟預測機構廣泛認同，但投資者卻忽略了這點。」
報導指出，在疫情大流行期間，美股表現似乎已與經濟基本面脫節，自3月23日觸及年度
低點以來，標普500指數已反彈近32%。
曾精準預測2008年金融危機的杜馬斯指出，股票當前的估值不符合實際現況，考量到疫情
仍在各地竄起，必須要有1個極端利多因素，美股的上漲水平才會合理，就醫學面而言，
像是今年可能會出現的疫苗，或能成為美股上漲的動力，但在杜馬斯看來，現階段不太可
能會有疫苗出現。
杜馬斯補充說，市場基本上正按照類似路徑入市，若沒有上述的實質利多因素，獲利將令
人失望，股市將被打回原形。
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3213922
心得/評論：
目前又一堆大老跳出來警告了，各位別把投資當毒品壓XD 他的觀點是從本益比出發
而大老中達理歐率先喊出七月跌到跟三月一樣 目前看其他大老要不要跟上