==前言==
第一次po文，如違反版規可自刪或再由版主處份，感謝認識大家。
希望能夠找到同好是可以一起交流的 ～ 目前有在進行的功課是：
1.正在讀2019的波克夏股東信
2.有大約讀完the intelligent investor，但比較喜歡裡面某幾章而已
3.訂閱與間歇收聽the investor podcast - we study billionaires這個podcast頻道
文章內容是自己利用假日有空時間所做的研究，非常粗淺與不成形。
不是來這裡討戰，如果有冒犯的地方先說聲抱歉，謝謝。
==這才是正文==
7月1日至今，台股陸陸續續公布6月營收，營收成長的個股有許多。從中仔細挑選，發現不是基本面較弱，就是股價已經衝高不適合進場。比起5月份有許多值得買進的個股，6月和7月這兩個月公布營收後都沒有找到很想持有的股票。不過，畢竟是每月只有一次的時機，還是整理了一些也許可以考慮進場的個股，並且依照產業類別做歸納，進行同業比較。這次選出的股票中，為數大宗的產業分別是：
A.電子零組件業
B.生技醫療業
C.半導體業
D.電機機械業
每產業各選出4~5支股票。篩選要件為：6月營收數據正成長、公司體質不是地雷股、股價不過高。從這些股票中，再檢視以下數據：
I.公司獲利
II.公司經營效率
III.公司財務穩健
最後希望藉由這樣的資料整理與分析，並且配合投資人本身獨特性，再自行判斷選出較具發展潛力、價格也合理的股票，趁著時機入場。
A.電子零組件業，4支：
3548 兆利 電子零組件 6.012億 市值42.27億
2385 群光 電子零組件 73.45億 市值587.6億
5439 高技 電子零組件 8.598億 市值40.54億
3217 優群 電子零組件 8.21億 市值45.81億
電子零組件業的上中下游產品數不勝數，非具深厚的產業知識，難以做同業比較。以下僅藉由一些基本的數據來判斷公司的經營表現。
[群光規模較大，另外三家規模相似]
從這四家企業的資本額及市值，可以明顯看出群光的規模較大，而另外三家規模相似。因此以下的同業比較，將以群光、高技、優群這三家來可以進一步分析。
I.公司獲利
這三家的基本數據如EPS、PE ratio列舉如下，可以用來檢視公司的獲利。
3548 兆利 電子零組件 6.012億 市值42.27億 1.07 / 8.48 / 70.3元 / 近五年EPS 7.44, 5.83, 7.23, 3.92, 3.38 股價 70.3 估價 75
5439 高技 電子零組件 8.598億 市值40.54億 2.34 / 13.75 / 47.15元 / 近五年EPS 3.41, 2.32, 2.55, 1.62, 2.04 股價 47.15 估價 37.5
3217 優群 電子零組件 8.21億 市值45.81億 2.43 / 15.04 / 55.8元 / 近五年EPS 3.6, 2.93, 2.31, 1.11, 1.53 股價 55.8 估價 40
[兆利賺的錢比較多]
兆利的EPS明顯高出另外兩支股票許多。高技和優群在各數值的表現相近，但是高技股價比較便宜。以成長趨勢而言，這三家公司的EPS在近五年都是逐步成長。
[優群的利潤比較高]
以獲利率而言，這三家公司的淨利率在近五年也都是逐步成長，但是淨利率最高的是優群。
優群：在7~16%之間
高技：在6~12之間
兆利：在4~7%之間。
[兆利正成長、高技負成長]
兆利在2019第一季由負轉正，優群持續為正，高技則是由正轉負。然而，高技前面五年都是正成長，因此下一季是否轉正值得再觀察。
三支股票在歷年來都有營收忽高忽低，不是非常穩定。不過，只要綜合評估整體可以接受，還是值得考慮買入。各方面皆表現良好的模範生個股股價通常已經過高，買入後雖無賠錢風險，但獲利空間相當有限，可能還不如外幣定存或買ETF。因此在投資股票時，只需評估能夠承擔的風險，不需挑選十全十美的股票。即使是爛股票，價格夠便宜，還是會有人買，但要確定這家公司負債率不可過高，以免萬一真的公司清算時，股東遭受成本損失。
II.公司經營效率
同樣是賺錢的企業，經營效率也可能有差異。「存貨」與「應收帳款」原本是公司應該要賺進來的錢，但是還沒成真，停留在庫存與帳款的階段。這個階段的長度，就可以衡量企業經營的效率。畢竟如果帳款拖了半年才拿到，那麼現金的周轉也非常吃緊，還有這筆錢原本可以用在購買新設備或進貨卻無法成真，也是付出了額外的機會成本。
高技的營業成本大約是16億，存貨為2.5億，存貨週轉率為6.4
高技的營業淨額大約是20億，應收帳款佔了6億，帳款週轉率為3.3
兆利的營業成本大約是40億，存貨為8億，存貨週轉率為5
兆利的營業淨額大約是50億，應收帳款佔了35億，帳款週轉率為1.4
優群的營業成本大約是10億，存貨為2億，存貨週轉率為5
優群的營業淨額大約是15億，應收帳款佔了5億，帳款週轉率為3
[高技最有經營效率]
從以上數據看來，雖然兆利的營業額高，但是應收帳款比例高。相對的，高技的經營效率是比較優秀的。
III.公司財務穩健
以負債率來看，三家的數據如下。
[三家公司都沒有償債風險]
優群負債比約25%。資產為負債的4倍，流動資產為流動負債的2倍，無償債風險。
兆利負債比約40%。兆利的負債有許多來自應付帳款，但資產總額為負債總額的3倍，流動資產為流動負債的兩倍，不會有無法償還的問題。因此，此處顯示的高負債比，實際上是延長付款給廠商的期間，可能是公司議價能力高，應該做正面的解讀。
高技負債比約30%。資產為負債的3倍，流動資產為流動負債的2倍，無償債風險。
[兆利的股價較合理]
以P/E ratio來看，兆利比較接近1，其他兩家都大於2。
總結以上分析，三家股票優勢如下：
兆利營業額最高，但票期較長。2019第一季正成長。P/E接近1。股價較接近80。
高技經營效率最好。2019第一季負成長。P/E大於2。股價範圍適中。
優群利潤最高。2019第一季正成長。P/E大於2。股價範圍適中。
最後加入規模最大的群光數據：
2385 群光 電子零組件 73.45億 市值587.6億 2.1 / 11.82 / 80元 / 近五年EPS 5.22, 5.92, 5.24, 5.79, 6.22 股價80 估價 82.5
獲利：5.5%左右
成長：2019正成長，歷年來穩定成長
營業成本 670 存貨 120 週轉率 5.6
營業收入 800 應收帳款 200 週轉率 4
流動資產大於流動負債，但不到2倍，因此流動負債所佔比例比較高。負債總額歷年來無增加情形，目前看來也沒有負債風險。
經由以上數據查看，得出下方結果：
群光的營收與成長率在歷年來都比較穩定，較能預測。
群光企業最具規模。
P/E ratio 稍高 (到達2)但還沒有超過2太多。
股價也稍高 (到達80)但EPS很穩定。
其實群光的規模大，兆利的規模小，兆利的EPS卻不輸給群光太多，代表兆利很有實力。然而，群光的表現非常平穩，可預期性高，這是群光的優點。根據以上分析，雖然高技和優群的股價較低，但是營業收入賺的並沒有那麼多。如果真的要買，雖然群光和兆利較貴，可能還是會考慮這兩支。
最後來看散戶所關心的股利。兆利可能正在崛起，之前發不多，2019則開始與群光發的差不多。而群光則是一直穩穩發放股利，看來也是穩穩買進。未來比較擔心淨利率，群光的淨利率是穩定的，而兆利則是起起伏伏，但最近有爬升。如果真的要進場，也許要再多瞭解公司推出的新產品與公司經理人信譽，再評估是否能夠平衡營收不穩定所帶來的投資疑慮。
以上是分析電子零組件業4支股票的部分～下方為另外三產業的個股名單，就等有空再繼續研究了。
『生技醫療業，5支』
4104 佳醫 生技醫療 12.81億
4735 豪展 生技醫療業 3.342億
1777 生泰 生技醫療 3.006億
1593 祺驊 生技醫療 3.195億
5312 寶島科 生技醫療 6.006億
『半導體業，4支』
6147 頎邦 半導體 65.43億
5483 中美晶 半導體 58.63億
6261 久元 半導體 12.85億
2458 義隆 半導體 30.39億
『電機機械業，4支』
1560 中砂 電機機械 14.1億
1503 士電 電機機械 52.1億
8996 高力 電機機械 8.938億
4549 桓達 電機機械 4.039億
<結束了 ～ 感謝你看到這邊或是end到這邊，後續還請多多指教>
<因為我很害羞與玻璃心，(還在學習變硬中)
看到比較酸的推文我可能會很難過地消失，希望可以鞭小力一點>
m(_ _)m