[宏盛 發言人訊息]
今天我打電話給宏盛發言人
詢問大家關心的未來政策
因為今年不配息+減資 造成股價大幅下跌
我問了發言人這整個故事的邏輯是甚麼
結論大概如下
公司去年在當時的時空背景下
宣布了現金2元 + 股票2元的政策
公司從來沒有想過股價會如此的飆漲
最終股價漲到幾乎是淨值的2倍
大家都知道我們買營建股的邏輯
都是在營建股股價 低於淨值買進
然後在後面一兩年有大筆建案入賬賣出
這樣會有很不錯的績效
股價高於淨值這麼多
加上未來EPS跟不上
我"自己認為"發言人話中的意思是
就算不減資 股價也會下來
早下來晚下來而已
因為身材太胖 EPS跟不上
股價跟淨值有關
淨值不高 股價不可能高
我從對話中感受到發言人也覺得
過去這個政策 是當時的時候背景做的決定
現在看起來真的不是這麼正確
這造成了股本膨脹
未來的EPS並沒有向是去年這樣地的高
公司 "非常的在意股價 "
因為法人投顧 有些人會用淨值去估計股價
而減資是一個讓公司回到原本該有的身材
現在公司實在是太胖了
靠著減資提高淨值 可以讓宏盛的股價好看
因為公司真的在意股價
這一次股價下跌 也不是公司樂見的
"我推測"意思是 這是政策錯誤的代價
所以我接著問他那未來應該不會在配股了吧
發言人苦笑
可能他不能做決定
還是很官方的跟我說
公司配息政策還是要靠董事會決定
但是會把股價列入考量
這些資訊是今天問到的訊息
希望對持有宏盛的大家有幫助~
※ 引述《yhchih (Step1 and Step2)》之銘言：
: 1. 標的：宏盛
: 2. 分類：多/空/請益/心得
: 多
: 3. 分析/正文：
: 分享一下跟 line 群高手討論以後的心得
: 宏盛最近的下跌
: 不是基本面的改面
: 而是期待配息的失望賣壓
: 好公司遇到衰事情
: 以及投資人(外資)
: 對於新領導人的不期待
: 原本股價維持在28-30附近
: 我個人認為
: 是基於去年賺了4元
: 今年還可以賺3元
: 明年還可以賺2元
: 以過去7成的配息率來說
: 未來的配息大概有2~3, 殖利率有6~10%
: 那現在換了一個領導人
: 用減資的方式
: 發還2元的現金 造成股價下跌
: 基本上房子就是蓋在那裏
: 房子還是在賣 最近股價異常下跌
: 價值面已經浮現
: 今年減資以後
: 未來的 EPS會增加
: 目前淨值 19.46元, 減資2元
: 淨值變成 19.46/0.8 = 24.32元
: EPS粗估 2019 EPS 約 4
: 2020 EPS 約3
: 隱含的價值約有 24.32+4+3 = 31.32
: ( 如有錯告訴我一下 感恩)
: 目前的價格是20.75元附近
: 股價明顯"遠"低於其價值 31.32
: 所我認為近期股價真的是有點便宜
: 另一方面可以打開宏盛
: 股價對淨值的關係
: 從來沒有一年的股價會低於淨值這麼多
: 我認為就是反映兩個
: 1. 未來淡水房子賣得好不好
: 2. 散戶 主力長期投資者的拋售
: 造成最近股價異常偏低
: 未來還有整棟大樓出售的題材
: 我認為現在真的是好買點
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 跌破19.8
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