1.原文連結：
https://www.chinatimes.com/newspapers/20190428000097-260309?chdtv
2.原文內容：
滬深市場調整 外資急出走
04:092019/04/28 旺報 梁世煌
山東一家超市，工作人員在整理貨架上的五糧液。（新華社資料照片）
許多白馬股如美的集團、格力電器等均被北上資金拋售。（取自新浪微博@全景網）
22日至26日一周，外資淨流出的金額就將近128億人民幣，圖為人民幣。（中新社資料照
片）
上證指數最近一周連續跌破重要整數關口，外資出走的情況隨即被市場放大檢視。根據統
計，光是4月22日至26日一周，外資淨流出的金額就將近128億元（人民幣，下同），創下
史上外資單周減碼的第4高，法人指出，第2季開始A股波動加劇，上述情況與外資逢高調
節有關，後市須留意外資出現越漲越賣，加重大盤回調壓力的情況。
根據公開資料顯示，截至4月26日，在滬深兩市持續調整之後，北上資金已連續第五日淨
流出，但淨流出態勢有所減緩。4月22日至4月26日這一周，北上資金（滬深股通）合計淨
流出127.72億元。
五糧液被拋售最多
從月度金額來看，截至4月26日，4月內滬深股通累計淨流出金額達219.83億元，已經創下
了A股「入摩」以來月度最大規模，也成為互聯互通開通以來第二大單月淨流出金額。
法人指出，從類股來看，本月以來白酒、家電股等大消費族群遭到北向資金的大幅減碼，
以近7個交易日為例，被北向資金拋售最多的為五糧液，近7日被淨賣出22.65億元。中國
平安也被淨賣出20.83億元。格力電器和貴州茅台分別被淨賣出18.94億元和15.34億元。
美的集團緊隨其後，被淨賣出9.94億元。
後市將臨回調壓力
值得注意的是，前述的多檔個股此前還都是被外資所青睞的標的。
國盛證券指出，北向資金持續減碼白酒，可能與板塊短期估值提升過快有關，尤其近期消
費板塊迎來業績和事件性因素共振，股價快速上行可能引發部分年初布局資金落袋離場。
安信證券通過梳理歷史資料，將2017年10月至12月北向資金流出最多的行業個股按照漲跌
幅大小分為兩組，發現漲幅較大的個股北向資金流出更多，投資人須注意在大盤上漲時外
資獲益離場，且表現出越漲越賣的特徵。
華泰宏觀發布第2季大類資產配置報告認為，第2季後資產配置的關鍵邏輯將傾向於資金面
博弈，重點在資產性價比。其中，股市在第2季波動加大，整體趨勢為震盪上行，在獲利
較大的情況下，後市會面臨一定回調壓力，如出現進一步上漲趨勢，主要仍將由外資、保
險和散戶支撐。
禁止酒駕．飲酒過量有害健康
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
中國確實產生了資金外逃的管道；另一方面如果北朝鮮過不了錢關崩潰(小胖沒人救)，
大量的難民湧入東北三省暴動，中國又會不得不去面對新的壓力源。
統計數據補充如下：
A股4月份外來資金淨賣出創紀錄
https://www.epochtimes.com/b5/19/4/27/n11216865.htm
數據顯示，4月份，海外北上資金賣出了220億（人民幣，下同），創下了自去年6月A股納
入MSCI全球指數以來單月最高紀錄。有業界人士表示，每次北上資金大規模賣出後，A股
都相應大跌。
4月26日，A股滬指、深成指、創業板三大股指繼續下跌，其中，滬指跌下3100點大關，兩
市超過2400隻股票飄綠。這已經是A股三大股指連續第三天下跌。另外，外資繼續流出，
北上資金26日淨流出5.87億元，而在4月23日，外資流出60億元。而每經網的消息顯示，
本週北上資金累計賣出128億元，4月以來累計淨賣出規模近220億元。
消息稱，白酒、家電等傳統北上資金偏好的白馬股均遭不同程度賣出，茅台、五糧液分別
被賣出41億元及85億元；家電美的集團和格力電器均被賣出34億元；萬科、保利地產均遭
減持２億元左右；而中國平安、興業銀行、民生銀行等金融股也被出貨。
國際投行美銀美林對此表示，自4月11日以來，北上資金連續七天淨賣出A股的情況比較罕
見，也是自A股於2017年6月加入MSCI指數以來首見，這可能對市場走向具一定啟示作用。
如果按峰值淨賣出額占北上資金餘額的百分比計，本輪賣出情況無論是持續時間和縮編幅
度均與2016年5月較為接近。
對於外資不停從A股撤資，大陸業界人士周覓表示，從歷史上來看，北上資金如此大規模
淨賣出的情況很少出現，單日淨賣出超過40億元的只有10次，其中還有5次發生在2015年
股市劇烈波動時期。考慮到2015年滬深港通開通時間不久（不滿一年），且當時A股波動
過於激烈，因此回測時只選擇了後續4次。