1.原文連結：
http://www.epochtimes.com/b5/19/3/15/n11117205.htm
2.原文內容：
（大紀元記者何堅報導）
3月中，今年頭兩月經濟數據陸續出爐，A股牛市曇花一現，貿易戰警報仍未解除；種種跡象顯示，中國經濟並未迎來春天，中共正在互相衝突的各種經濟政策中「走鋼絲」。
中共兩會茶還沒涼，股市已「牛」氣不再，正在3000點附近徘徊。
3月14日出爐的1-2月經濟數據顯示，固定投資和國內消費增速仍處低位，前兩月工業同比增長僅為5.3%，創17年來新低。這些數據表明，2019年的經濟增長依然乏力。
稍早前發布的貿易數據則顯示2月份出口大跌20%，再加上可能為貿易戰帶來轉機的「川習會」預期延後，都加大了出口和中國經濟前景的不確定性。
對中共而言，更糟的是，明明已深陷經濟下滑的困局，中共卻不敢，也不能使用貨幣放水（超發貨幣）的老套路來破局，而只能在混亂、矛盾的政策間「走鋼絲」。
股市和房市 中共保哪個？
最新數據顯示，2019年2月份M2（廣義貨幣供應量）同比增長8%，增速觸及歷史最低紀錄，這是自去年6月M2增速降至8%的歷史最低點以來，第四次觸底，顯示貨幣供應繼續偏緊。
這一數據也反映出，中共可能擔心引爆債務危機，目前尚未「開閘放水」。
資金是經濟的血液，重要性不言而喻。近年來中共收緊貨幣後，中共體制衍生的結構性矛盾紛紛爆發，表現上是股匯債警報頻傳，從地方政府、企業到家庭都債台高築，最終集中在金融風險上就是：缺錢。
金融風險也因此成為中共防範風險的重中之重。具體到中國民眾的日常生活中，積蓄了最多金融風險的，莫過於股市和房市。而股市和房市對於資金的需求，又構成了「零和遊戲」（指一方有所得，其它方必有所失）。
股市和房市對資金的需求競爭，在正常的市場經濟中並非難題。企業只要做好經營，實體經濟表現好，推動股市上揚，自然能吸引資金入市。股市和房市雖然可能此消彼漲，但能夠通過市場規則來調節，形成對資金的良性競爭。
但在中共體制下，股市和房市卻構成了無解的惡性競爭，成為「零和遊戲」。
原因之一是因為中國股市並非真正意義上的的資本市場，而是中共為國企和權貴圈錢的「狩獵場」，結果是喪失了優化資金使用效率的市場化功能，股市變成了賭市。
與此同時，房市被中共培育為「貨幣蓄水池」：一方面中共利用房市吸收超發的貨幣；另一方面，政府藉助房市，通過土地財政和各種稅費的形式，從中國民眾身上「吸血」，並將政府和國企的債務轉移給買房者。當然，房市能起到「蓄水池」作用的前提，必須是高房價，或高房價的心理預期（房價至少不跌）。
因此，中國股市和房市，誰能吸引到更多資金「活下去」，不是由市場調節，更不由企業和民眾作主，而是由中共政府來決定誰能「活下去」。
不過，今年以來的經濟表現，尤其是房市趨冷、股市震盪，正在逼中共「走鋼絲」。股市或房市，中共欲保哪個？
中共在房市和股市上「走鋼絲」
梳理中共近期動作，不難看出，中共正試圖在互相衝突的經濟政策中尋求平衡。
先看股市。一方面，中共將股市當作「救命稻草」，寄予厚望。
政府不但去年就表態支持股市，重新開放險資（保險資金）入市。2019年2月1日，證監會還就「外部接入管理」向社會公開徵求意見，打算重新開放券商股票交易接口。一時間配資湧現，股市蠢蠢欲動。
等到2月22日，中共最高層在中央政治局第十三次集體學習時，重申「金融是國家重要的核心競爭力」。市場解讀為「股市將成為國家重要核心競爭力」，A股瞬間瘋狂。
另一方面，中共對A股屢屢上演的「股災」心有餘悸。
不但「國家隊」（代表中共炒股的公司）遲遲不下場；3月8日，監管層還召集券商開會，稱要警惕2015年股災的教訓，嚴查非法配資入市。股票配資，說白了就是借錢炒股（股市「加槓桿」）。中共自己也提供股票配資，叫「融資交易」；民間發展出來的股票配資，被中共叫做場外配資或非法配資。配資與融資相比，門檻更低更靈活，槓桿率更高，相應風險也更大。
中共對股市的矛盾態度，導致其今年發動的「政策市」牛頭熊尾，淪落為快速夭折的「瘋牛」。
雖然中共還有科創板等資本市場改革的政治目標，需要A股牛市來配合；但它釋放出的混亂和矛盾的政策信號，讓A股這種「政策市」也無所適從，很難「牛」起來。
再看看房市。
一方面，中共房市「強調控」政策徒然轉向。2018年出台刷新歷史紀錄的450次樓市調控，2019年政府工作報告隻字不提「調控」。
在1月份召開的省部級一把手維穩研討班上，中共曾發出經濟維穩五指示，其中房地產赫然排名第一。
中共的房市維穩就是所謂的「三穩」（穩地價、穩房價、穩預期）。目前部分房市不振的地區，已經陸續出現一種新型樓市調控，叫「降價未遂」。
同時，各地全面展開針對樓市的「定向降息」（下調房貸利率）和「定向減稅」。2019年2月全國首套房貸款平均利率繼續下降，這已是首套房貸款平均利率連續3個月下降。
另一方面，中共並未明確指令各地對房市徹底鬆綁，只是強調「因城施策」，結果多數地方當局仍在觀望，並未取消限售限購等調控。
中共對房市的矛盾態度，亦讓中國房市陷入混亂。
房企方面，今年前兩月土地購置面積1545萬平方米，同比增速為-34.1%，創2009年3月以來最大跌幅。
新房銷售數據也顯示，本輪房地產大牛市似乎已經終結。今年前兩月商品房銷售面積同比減少3.6%，這是從2015年6月房地產進入本輪上行周期以來，首次出現負增長。商品房銷售額同比增長2.8%，同樣是創43個月以來新低。
但二手房銷售卻放出不一樣的訊號。「鏈家地產」數據顯示，廈門、蘇州、杭州的二手房銷售在3月上旬都出現了100%以上的反彈。
賣房還是賣股，當前不但是許多中國民眾猶豫不決的選擇題，同樣也是中共頭疼的難題。
從理論上看，中國經濟要破局，需要發展股市，振興實體經濟；中共眼下也確實想把股市當救命稻草，因此才將股市和金融提到國家核心競爭力的高度。但能實現這一目標的前提，是中國經濟真正進行結構改革，摒棄專制體制，徹改為市場經濟。
如果中共體制不徹改，中國經濟不能真正地推行結構性改革，股市就只會是中共權貴和國企的圈錢工具。
而且，股市在和房市的「零和遊戲」中，最終只會是輸家，因為中國股市無論是總市值還是涉及人數，可能都不及房市的八分之一。因此，對中共而言，房市才是決定其政權存亡的關鍵，才會在其經濟維穩五指示中排名第一。
既然如此，中共為何在房市上也左右為難？
原因在於，房價大跌固然會即刻引爆金融危機；房價大漲也會進一步加大債務風險，遲早引發金融危機；如果只想穩住房價緩漲或微跌，又會穩不住民眾對於大漲或大跌的心理預期，房市依然會失控。因此中共的房市「三穩」其實是不可能完成的任務。
中國的房市泡沫跟國進民退、地方債、股市改革等許多經濟難題一樣，都已經到了無藥可治的癌症晚期，癌細胞就是中共。
中共不得不在房市等各個經濟領域「走鋼絲」，只因為進是萬丈懸崖，退也是無底深淵。
3.心得/評論：
經濟持續下行、沒有緩衝的中國現在是進退兩難，
要維持平衡讓泡泡不破、甚至只是少一點破都要非常小心；
做多A股的已多次呼籲記得逢高減碼，風險高成這樣不要到時再來後悔。