1. 標的：1467
2. 分類：多
3. 分析/正文：
因長期追蹤此股，加上近期股價開始變化，簡易分析1467背後可能的獲利因素
主要資訊為電訪公司以及與大陸方面qq諮詢後加上股東會提供的年報作為參照
一、公司虧損主因2016年底花了2400萬人民幣，分5期支付，每期480萬到今年初才把要吃下
江蘇南緯悅達全部股權的金額認列完，加上新設備購置，才造成近年虧損擴大而大陸方面主
要轉機為虧損只吃到今年3月外，加上與浙江森馬服飾合作，進軍童裝代工，光第一季銷貨
額占比就達4.04%，森馬也因收購歐洲童裝品牌近期股價從4月底以來，漲幅接近50%。
而往年主要客戶ALFRED DUNNER下單力道增強全年可望重回15年水準達13億，加上亞馬遜自
有品牌的訂單從Q2開始出貨以及(這邊我問不出來此客戶是誰)
某客戶去年下的大單需要先在3月將產能轉移來滿足後，在6月才能正式出貨，
這也是3月營收下滑的主要原因。
至於南非AGOA法案所帶來的訂單目前已經排到年底了，在挹注南非部分的營收可望有雙位數
的成長。
二、原先AIQ(做智慧衣的)的母公司金鼎聯合纖維今年要拚上櫃，但似乎今年是無法看到成
果，而AIQ跑去大陸註冊了間公司並於今年初更改登記項目，其中主要變動是機能布料金屬
纖維布料的技術諮詢與開發，似乎要開始布局大陸方面的合作，不排除有拚創業板的可能，
而環保意識的抬頭，使原先虧損的布料事業產生機，這也是董事長說大陸部分年底可以拚損
益兩平的依據，今年營收可望達80-85E貢獻EPS約1.2-1.5元或許訂單是從某些「大廠」上漏
出來的，但毛利還是能維持18-20左右。
三、原鹽城占地有15萬平方公尺，約有5萬左右閒置能夠出售，當初成本是每平方公尺200現
在價格是1500，若能順利出脫約可貢獻3E新台幣左右的業外收入，將上台南仁德廠的2E公司
不排除今年有現金減資的可能，此利多仍需時間消化，參照目前13.55股價，還是算不錯的
未來引爆點。
四、越南隆安廠，對於目前排華暴動的影響不大，出貨還算正常，但仍會評估狀況讓員工暫
時不進廠工作，二期部分幾乎都是自動化設備，目前已經在試產調整，Q4能順利開出產能外
，現階段墨西哥與南非內銷的成衣獲利表現都不錯，雖說人事成本全球都提高
但最壞的時機已經過去，該認賠得差不多都在Q1的財報上提列光了。
五、公司表示負債比過高確實是蠻大的風險，往後將會提高現金流量來因應，但以目前
接單的狀況來看，應該不會有太大影響，明年可望朝百億營收邁進，EPS大概能有2元起跳
按照獲利能夠成長與轉機概念的股價評估，排除業外收入以及炒股因素的話，今年目標價
15-20，營收與獲利能夠跟上，不考慮減資因素，明年也能給予25-30元的評價。
六、籌碼面來看，因為康永哥太紅了，今天應該非正牌康永哥在出脫，只是同分點做隔日沖
，一開盤13.35就幾乎快賣光了，正牌康永哥永遠是等最後題材以及股價達足夠漲幅才會考
慮出脫，對照星通模式，1467籌碼高度集中，只要化解13-15這段的套牢區間
股價跳戰前高18應該不是問題，隨著營收滾量出來，利多因子才會慢慢浮現，現階段應為拉
高前洗籌碼的時間點，只要回測10日或者23日都能看是否有所支撐進場。
4. 進退場機制：長期投資