1. 標的：2027大成鋼
2. 分類：多
3. 正文：
公司簡介：
上市鋼鐵公司大成不銹鋼工業股份有限公司是於1986年創立。
經過多年來的努力，大成不銹鋼已成長為一跨國集團，其中包含台灣/大陸地區的製造工
廠與分布於美國/加拿大/英國/澳洲/紐西蘭/巴西等國家之銷售通路網/發貨倉庫 就2008
年的規模而言，集團的年營業額已超過新台幣330億元，
集團全球員工總人數超過4,000人(亞裔/美裔/歐裔..) 總部位於台南仁德，為不鏽鋼生產
商與通路商，產品以外銷為主，大部份自製品及買賣產品的100％銷往子公司美國大成鋼
。
美國大成鋼在美國不鏽鋼通路市場中約有10％市佔率，為美國前四大不鏽鋼通路商。
子公司大成國際鋼鐵在2008年併購美國合金鋼的通路商(Brighton Best Socket Screws)
，為碳鋼、合金鋼、不鏽鋼螺絲、螺帽的通路商。通路佈局除美國外，還包括加拿大、英
國、巴西、紐西蘭、澳洲等，共計6個國家。
營收獲利面：
大成鋼 4Q17 獲利雖低於預期，主要是反映美國降稅一次性調整導致單季稅率大幅增加至
72.3%，2018 年稅率將降到 26%。
不過觀察本業毛利率來到 20.2%，季增 5 個百分點，是財報最大亮點，毛利率提升主要
是大國鋼單季毛利率一次性的調整影響 2.57%，其餘則來自不銹鋼、鋁捲的漲價貢獻，扣
除大國鋼的毛利率影響，大成鋼的毛利率達 17.6%，優於原本預估的 16.5%。
因美國通路鋁捲板缺貨，帶動報價上漲，目前大成鋼在美國通路市佔 80%， 具有訂價權
。
鋁捲板因缺貨漲價，毛利率來到 20%以上。大成鋼通路庫存、 在途庫存已足以供應 2018
年全年無虞，且所得稅亦較我們原先預期來得低。
新聞消息面：
受惠美國降稅與鋁捲缺貨，獲利倍數成長。因應後市鞏固美國大成在鋁捲板的通路市佔，
大成鋼與大國鋼預估籌資 450 億元併購美國本土的鋁業製造商。
技術面：
如圖。
https://i.imgur.com/UITQbda.jpg
我的粉專有紀錄可自己看，非馬後炮，20.9～24有進場佈局一波，於第一波目標價到達獲
利26～30。第一波結束。
最近4/20日法說會，各位可以看隔天直接創新高，其實有去聽法說的應該也知道～
法說會聽完我就猜一堆人一定會搶著買，所以等最近拉回我才開始進場，昨天有跌到30價
格我覺得不錯，可是我昨天流鼻血送醫院止血所以昨天盤中整個沒看盤錯過。題外話～
好多人都很壞，有好消息搶著買不跟大家講，隔天就搶買買在最高點～
如圖。
https://i.imgur.com/aVDZWZS.jpg
籌碼面：
外資+自營於4/20法說會前後均開始買進。
如圖。
https://i.imgur.com/FzhKHaM.jpg
4. 進退場機制：
個人今天第一筆少量建單31以下。
預計之後有拉回30以下酌量慢慢加碼。
停損個人目前預估是27，這部分大家可以自己判斷設定，要配合大盤做適度調整。
附今日買進證明，如圖。
https://i.imgur.com/5yIE98j.jpg
5. 警語：
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用數據皆為個人看法心得，請勿依據本文作買賣決定！投資有風險，作者不對任何人負責
買賣盈虧。不建議任何人跟單。
6.整篇重點整理：
正文裡的併購美國本土的鋁業製造商。
警語裡的不對任何人負責買賣盈虧。不建議任何人跟單。
一切的一切，預先告知，有賺有賠，自行評估。