https://tw.appledaily.com/finance/daily/20160229/37086175
早知解盲失敗？浩鼎借券異樣衝高
餘額增至7434張、競價利率8.5% 法人喊查來源
【高佳菁╱台北報導】新藥股王浩鼎（4174）解盲失敗，市值蒸發逾372億元，不過，
從借券餘額早可看出端倪，在解盲前1周，借券競價利率高達8.5%，借券餘額衝高至
7434張，法人質疑，券源是否來自大股東，畢竟大股東借券不需申報，且可能提前
知道解盲失敗，先賺一筆再說，籲主管機關有必要清查借券來源。
櫃買中心表示，會持續監控浩鼎的股價是否異常、違約情節，若發現有人為操控等
異常，一定會依法送辦。因浩鼎事件，櫃買已經著手研議未來不管是否上市櫃公司，
只要有購併、解盲等重大訊息時，除公布並開記者會外，也應針對投資人開法說會說明。
市值至今已蒸發372億
不過，經初步與上櫃龍頭企業諮詢，業者一致認為開法說會有困難，櫃買中心預計最
快本周與交易所開會討論。
浩鼎打著潤泰集團總裁尹衍樑、中研院院長翁啟惠2大巨頭的名號，憑著1顆乳癌新藥
市值突破千億元，如今解盲失敗，股價連吞4根跌停，雖然公司派祭出庫藏股，股價打
開跌停，但市值至今已蒸發372億元。
不過，市場始終質疑，指從借券餘額來看，其實早有一派放空者，認定浩鼎解盲不會
通過，先在市場借券放空，大賺一筆。據資料顯示，浩鼎在去年12月17日股價達高峰
到743元，隔日借券爆出1487張，之後借券張收都在幾十張到幾百張，即便借券競價
利率已高達7%，放空者借券不手軟，持續在市場搶券。
依交證所資料來看，新藥類股除基亞（3176）借券也在7~8%高利率水準，其餘的利率
很少超過4%。
但浩鼎的借券利率在元月29日突破8%來到8.5%，且借券餘額張數一路走揚，並在解盲
前4天達到高峰來到7434張。
「非常高竿的放空者」
華南投顧董事長儲祥生表示，浩鼎借券非常難借，基本上，能借券放空應該都是法人。
但令他好奇的是，這些放空投機者既不擔憂解盲萬一成功所帶來的風險，更重要的是
都可以在市場上借到券，只能說是「非常高竿的放空者」。
也有法人認為，雖然看不出浩鼎涉及內線交易或人為操控不法行為，但浩鼎近期股價
重挫，已嚴重損害到投資人權益，建議主管機關有必要清查借券來源，若非大股東也
可以還大股東清白。
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http://www.chinatimes.com/realtimenews/20170109004280-260402
（三）借券放空、炒作股價另行簽結部分：
1.依櫃買中心製作浩鼎公司股票交易分析意見書指出，分析期間浩鼎公司確有相關利多消
息陸續經媒體揭露，股價上漲尚屬合理反應，且買賣較大投資人及投資人集團交易情形分
散，未發現有多日交易集中且影響股價情事，故查無特定人涉嫌操縱浩鼎公司股價之具體
事證。
2.本案借券放空部分，於分析期間借券賣出較大者為「高盛國際公司投資專戶」、「柏克
萊資本證券公司SBL/ PB投資專戶」、「JP摩根證券投資專戶」、「德意志銀行」、 「歐
洲瑞士信貸證券公司投資專戶」、「匯豐銀行託管摩根士丹利投資專戶」及「美林國際公
司專戶」等外資法人，據櫃買中心提供之外資法人最終受益人、衍生性金融商品（SWAP）
客戶名單及SWAP契約等資料，查悉該等外資法人借券賣出之原因，部分為自營操作，部分
為與客戶（多屬境外法人機構）間SWAP契約之避險操作（如高盛國際之客戶EBBS
Investment N.V .Quantum Partners LP、Scopia International Master Fund LP、德意
志銀行之Aroson&Johnson& Ortiz LP、Blackrock Advisors（UK）Limited等，而歐洲瑞
士信貸證券之法人客戶，其股東、董事、監察人及投資決策人經查均非屬我國公民或在我
國有居所），且該等客戶查無與浩鼎公司內部人有所關聯，經調閱浩鼎公司內部人通聯紀
錄，亦未發現有異常情形，且查無上開外資法人係透過浩鼎公司內部人而得悉本案之重大
利空消息，而事先借券放空套利之具體事證。
綜上，依臺灣高等法院檢察署所屬各地方法院及其分院檢察署辦理他案應行注意事項第3
項第3款之規定，予以簽結。