我覺得 ETF 不完全是追高殺低
因為它們有一個 "特定的邏輯" 在
例如 0050
它剔除是因為 "總市值不在前 50 名"
那如果下跌原因是景氣不好 大家都慘 所有公司市值都掉
那跌再深都一樣會繼續持有 (因為名次沒變) 而不會殺低
如果大家都很好 就某一兩家不明原因自己掉下去
那才會被踢除
反之追高也是一樣
如果所有人一起漲 名次不變 仍然不會去追名次外漲多的
只有當某家公司明顯比其它人好很多 擠進 50 名 才會換
而且總共有 50 個, 就算殺 10 個追另外新的 10 個,
也還有其它 40 個沒被動到, 還是長期持有的比例比較高
說被動我覺得是被動,
投資者不主動選股, 0050 也是根據制式標準機械化操作
大概是這樣
※ 引述《wgzc (ウイングゼロ)》之銘言：
: 好啦~還是直接進入想討論的正題吧
: 直接說結論 推文中有些高手也看出來了 其實我就是在講0050這些"指數追蹤型ETF"
: 我想討論的是 指數追蹤型ETF並非如某些人所說的是"被動式投資"
: 它的本質其實是"主動式擇時進出動能交易系統"
: 而且還是百分之百機械化的系統性股票管理投資組合
: 我知道這很違反直覺 在各位噓我之前我想先請大家想想看
: 我前一篇文章所敘述的交易法則跟指數追蹤型ETF有差別嗎?
: ※ 引述《wgzc (ウイングゼロ)》之銘言：
: : 小弟有個長輩很有錢 只是他幾乎所有身家都拿去買股票了
: : 攤開他的持股 洋洋灑灑好幾十檔 通通都是大公司(尤其台積電買很多
: 0050持有的股票都是市值前50大的大公司 尤其台積電占了約五分之一
: : 這個長輩只要一有閒錢 例如持股發放股利 就會繼續加碼
: 如果基金規模繼續增大 則0050必須持續進場買成分股
: : 但是他加碼專挑投資組合內最近有上漲的股票為主
: : 漲得多的股票就買多一些 漲比較少甚至下跌的股票就買少一點
: 成分股中漲勢明顯的股票權重會上升 所以新建立的部位側重最近漲多的股票
: : 然後大概每幾個月會審視一次投資績效
: : 如果某些股票跌太誇張 他甚至還會全部出清
: : 接著從其他不在投資組合內的股票中 挑幾檔最近有明顯漲勢的來買
: 每季按照富時羅素的審核決定增加或刪減成分股
: 基本上會被刪除成分股就是市值下降被踢出去
: 而市值下降當然就是因為有明顯跌勢
: 新的成分股不消說 自然是股價有明顯漲勢 使得市值上升得以進入候補名單
: : 但是這個長輩說他這樣操作好幾十年了 長期一定是會賺錢的
: : 只是報酬率沒有很漂亮 然後股災來時會套得很慘
: 這些應該不用解釋了吧
: 綜合以上 指數型ETF其實根本就是追高殺低的順勢動能交易系統
: 就算是VTI等追蹤整個市場報酬的ETF也一樣
: 只是其持有的標的夠多 而且嚴格遵守其機械化交易法則 才得以有長期報酬
: 綠角之流倡議投資人不應該擇時進出 應該定期購買指數追蹤型ETF
: 諷刺的是 這些指數追蹤型ETF其實根本是市場最大規模的"順勢動能主動式共同基金"
: 你覺得它是被動式基金 那是因為進出法則都寫死了 時間一到就只能那樣做
: 看起來萬般無奈十分被動 但事實上就是嚴守交易系統法則而已
: 今天我寫個機械化交易系統 然後前一天公布點位 隔天盤勢一到我只能乖乖進出
: 我這樣看起來也是萬般無奈十分被動啊
: 長期指數化投資之所以能夠獲利 並非在於其被動性質或是指數追蹤
: 說穿了 全因為它是"順勢動能交易系統" 如此而已
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