: : 最近讀了一篇論文
: : 作者提出一個非常有趣的觀點 不知道各位有沒有接觸過或是自己體會過??
: : 以下引用文章對股市周期的描述:
: : 大致上,可以把股市的變化大致上分成三種不同的"相"
: : 這裡的相有點接近物質的相 (ex:水的三相 )
: : 文章區分股市相有三種: 1.平穩市 (fundamental phase) 2.熊市 3.牛市
: : 平穩市的特徵就是股價軌跡會滿足隨機漫步或是布朗運動
..........實務面上在市場進行操作和獲利也應該有許多應用
統計數量分析在科學上都只能當作驗證依據，並不可以當作理論基礎。要成
為理論，必須要有邏輯上的恆等或說服力。舉例而言，巴西蝴蝶飛舞，就統計數量
分析跟紐約股市有高度正相關，回測也有不錯的結果，所以大家都去看蝴蝶飛舞操
盤嗎?這邏輯與說服力還遠遠比不上當年王建民勝敗與台股漲跌。
股票價格來自於買賣，而這買賣的理論基礎有二個。
1. 我覺得這個價格相對於公司的獲利很划算，以這價格參與公司經營投報率不錯
2. 我覺得以這價格買入，會有人願意以更高的價格把我的股票買走
市場上絕大多數的交易量，不管決定買價的方法是技術分析還是基本分析還是
(三態)分析，都是屬於第二種。若你把重點擺在研究價量，其實就是在研究賭客
們的下注行為。有時後你會發現公司獲利不錯，股價卻下跌; 有時後則正好相反
，公司獲利很差，股價卻大漲; 在很多的時間裡，股價跟公司獲利則呈現不等比
例走勢，獲利增20%,股價漲200%，或獲利衰退5%，股價跌50%。研究價量就等於
是研究賭客們的下注心理，這部份的論文很多很多，甚而有不少拿到諾貝爾獎的
。但看看fortune 500 list 裡面，大部份靠投資股票累積財富的，是採取第一種
方式，靠研究價量致富的，真的很少很少。
第一種方式，也就是滾雪球方式，也許速度慢，也許要累積好幾十年，好幾代，
但卻是實際上最可行的方式。當你採用第一種方式，你的重點就會在是否值得
參與公司經營，也就是說，你是否願意以這價位和公司在商業上成為合夥關係，
你的財富來源在於公司在商業上的獲利。
而第二種方式，基本上就是和其他市場參與者的博奕模式，你把財富來源放在
和其他人的的勝敗。但其實，大部分人類的財富來自於相互的合作，而非奪取。
西元1215年，鐵木真攻克金都，成為史上最強大的奪取者。同一年，歐亞大陸最
西邊的小島英格蘭，國王因為戰敗被迫簽下和貴族、教會分享權力的大憲章，開
啟人類相互合作而非奪取的發展模式。800年後，那小島的合作模式發展成為文
明的代名詞，而鐵木真?奪取者要不斷地面對現在與未來的勝敗，能持續不敗的
，就算有，機率也很低很低。更何況，在奪取模式中，總財富池並不會增大。
若你有很好的數量分析頭腦，建議還是把它用在科學分析上，若能有創新發展，
可以造福人類，也必然可以增加你的財富。鐵鎚很好用，其對人類的價值在於
打釘子，若把錯把鐵槌拿來打人，這鐵槌不但無益，反而有害。

推，真的很明確