※ 引述《anti87 (天機老人)》之銘言：
: http://www.chinatimes.com/newspapers/20171209000922-260202
: 11家金控 前11月賺贏去年
: 上市櫃金控真是超會賺！15家金控中的14家已公布11月自結獲利，其中11家前11月累計
稅
: 後盈餘均超越去年全年，除國泰金、富邦金、中信金前3強領軍外，多數民營、公股金
控
: 也都給力，有10家年成長達到兩位數，預估全年獲利2成以上目標，將可順利達陣。
: 根據金控公司11月自結數，表現亮眼的民營3強國泰金、富邦金、中信金，累計稅後盈
餘
: 均超過去年全年，且3家合計的稅後盈餘1,416.51億元，已超過全體的5成之多；其他包
括
: 玉山、元大、合庫、台新、新光、永豐、日盛金等，獲利也都超越去年全年，可說是公
股
: 、民營一起衝，獲利大爆發。
: 根據金控自結數，前11個月累計稅後盈餘以國泰金547.40億元賺最多，其次富邦金也達
: 506.70億元，中信金362.41億元居第3名；公股龍頭兆豐金為251.10億元居第4名，第5
名
: 是第一金168.16億元，接著為元大金158.81億元居第6位，公股的合庫金143.06億元第7
，
: 玉山金139.24億元、台新金127.30億元、新光金118.52億元，分居8～10名。
: 每股稅後盈餘（EPS）部分，則以富邦金的4.85元居冠，其次為國泰金的4.32元，第3名
為
: 中信金的1.86元。
: 觀察整體金控公司今年以來自結獲利統計，顯現漸入佳境的步調，在第1季及第2季時，
年
: 成長各為8.38％及13.4％，但第3季已衝破2成達21.93％，提前達陣市場預估的年成長2
成
: 的目標；法人指出，第4季以來獲利動能延續，預料仍可維持2成上下的佳績，難能可貴
的
: 是，去年下半年的基期相對高於上半年，但金控卻逆勢創造高成長佳績，除核心業務全
力
: 衝獲利，更是受惠台股萬點行情所賜。
: 觀察今年來金控獲利年成長逐月向上；法人認為，主要來自國泰、富邦、中信三大民營
金
: 控的貢獻，累計稅後盈餘均已達300億元之上，其中國泰及富邦兩大壽險金控更是超水
準
: 演出，累計稅後盈餘均衝破500億元之譜，年底前動能延續，預料全年成長2成以上沒問
題
: 。
: 法人預期，觀察前11月獲利年成長兩位數以上金控達到兩位數，上半年時還僅5家，目
前
: 尚未公布11月自結的開發金，今年也是強強滾，前10月累計稅後盈餘96.13億元，除年
成
: 長97.84％，更逼近去年同期的48.59億元近2倍，因此，今年真的可說是金控獲利大爆
發
: 的豐收年。
: (工商時報)
: 評論：
: 新光金EPS 1.14 ，年成長率 350%
: 榮登金融股成長王
: 目前股價10.1元，要搶要快
我先說個人投資經驗
目前在金融業工作
所以在金融股投資上會比較著重於「公司治理」與「內控」
公司治理的部分玉山、中信、國泰都還不錯
明年國際洗錢檢查沒意外會落在玉山跟中信身上
先說玉山
專業經理人領航的銀行，號稱金融業模範生
獲利來源主要靠財富管理跟信用卡手續費收入
然後公司特殊的文化，理專跟信用卡都不存在推廣獎金這種東西
我認為這種模式比較傾向於中小企業的思考模式降低人事獎金等成本
只不過透過企業文化的包裝來掩蓋這種思維
玉山海外目前都還是賠錢，所以企金這塊很多業務都把業界掛到海外分行
建議16-17塊價位入手，按照籌碼分佈過年前都會出現相對低點
19塊左右就出清，填權填息極牛步，照往例都要將半年以上
中信金
2017開始只配現金股利
辜家名聲雖然很差，但是在消金跟信用卡還有財富管理都發展的不錯
再加上日本購併的東京之星銀行，整體金控獲利體質還不錯
Line聯名卡上市，其實裡面的包裝非常燒錢，基本上是賠錢在做
但成功吸引到年輕的顧客，吳一揆總經理也說這張卡前面幾年一定是賠錢的，但等待這群
顧客五年十年後收入穩定成長可以帶來更多的潛在顧客
加上現在辜家也都退出經營團隊，逐漸交給經營團隊經營，在內控上也有一定的加強，我
認為後勢還有在成長的可能
股價方面比玉山波動大一些，除權息前都有到高點的20元上下，除權前19上下，填權息都
算快，缺點是賺的多配的卻比較少
國泰金，銀行本業一般般，信用卡是市場第一大但其他業務都一般般
賺錢引擎來自於保險，海外分行東南亞插旗的早，這兩年已開始有獲利
我三年前買兩張，成本大概40元到現在已經賺了55%上下
股價方面目前還是被低估，因為將國泰金資本結構照國外保險公司來看至少價值68元，短
線上股價在50之上一段時間又向上走，我認為當股價可以後續逢低點45元上下時再進場加
碼
公股銀行
普遍都會承攬政策性貸款跟政策性聯貸銀行團
所以我認為必須調降公股銀行的投資評等
主因是這些投資風險高、利息收入少，毛利更低
原本有買兆豐，當時美國事件讓我重新評估公股銀行的投資
後續慶富案讓我短期間不會想碰
富邦金
獲利引擎完全來自保險，銀行比較像副業
財富管理、消金都一般般，全行行銷賣集團保險才是真的獲利引擎
但內控的部分卻頗呵，之前有一些新聞都有報過
2015年時甚至有看過台中保險業務跟樓下的分行主管熟識，疏忽一些很基本的交易流程
例如，保管印鑑、預蓋印鑑的取款憑條放在櫃員那邊等狀況
都親眼看過
這些狀況可以看出一些內控流程上面實在不落實，也許現在已經改善許多
但都會影響我投資這家公司的意願
另外，富邦海外投資呆帳比率跟獲利能力不是很顯著
整體我個人不太看好，但保險本業所持有的資產跟現金還有一些不動產還是能讓富邦保有
一
定的價值，但長期來看我還是比較看好國泰金
以上是個人目前對金融股的看法
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