1.原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/3946194
2.原文內容：
燿華電子 (2367-TW) 在今年高達 20 億元的資本支出效益發揮之下，加以車用利基型產
品需求大增，不僅在下半年的 8、9 月營收連創新高，該公司第 3 季營收 44.19 億元，
創歷史新高，季增 13.88%，年增 30.78%。而依目前燿華的大筆在手訂單來看，法人看好
該公司的第 4 季營收還要刷新紀錄。
同時，以燿華電子的產能利用率達 100% 的情況之下，法人也預估該公司的第 3 季毛利
率將快速走高，推升獲利並大致弭平今年上半年的虧損，燿華電子今年上半年營收 75.88
億元，毛利率 8.6%，稅後虧損 2.06 億元，每股淨損 0.38 元。而第 4 季則則由於經
濟規模的放大，可望進一步再推升燿華的獲利能力。
燿華電子今天由副總經理李麗君主持法人說明會，李麗君指出，以第 3 季的燿華產品技
術別分，高頻板占 13%，軟硬結合板占 30%，任意層 (Anylayer) 產品占 15%，HDI 板占
30%，傳統板占 12%；而以應用別區分，智慧裝置應用占 50%，汽車板占 30%，而平板及
NB 應用占 10%，其他則占 10%。
過去，包括欣興 (3037-TW)、燿華、楠梓電 (2316-TW) 及華通 (2313-TW) 被稱為台股手
機板四大天王，但李麗君則指出，目前燿華電子在手機板較無著墨，除目前的手機板一部
分為類載板所取代之外，事實上，手機市場的成長趨緩也是一大重要的考量因素。
同時，今年燿華電子投資 20 億元的資本支出擴充設備以因應客戶端對產品規格的要求，
主要在軟硬結合板的設備改善，並在下半年已明顯發揮效益，預估明年可以增加 15% 的
產能，同時，預估明年還有 10-15 億元的資本支出。
就第 3 季而言，燿華電子的汽車板比重已占營收的 30%，李麗君指出，燿華對於汽車板
的營收比重將維持在此一比重，而逐步將 PCB 傳統板在生產項目中淡出，讓出產能給高
毛利的軟硬結合板及任意層 (Anylayer) 產品。同時，在 2017 年以軟硬結合板為成長的
主軸，在 2018 年將以任意層 (Anylayer) 產品產品成為成長的主軸。
李麗君指出，目前包括蘋果的 NB 產品主板陸續改用任意層 (Anylayer) 製程，以騰出更
多的空間裝載電池，提高使用及待機時間，這也將會是未來 NB 板的重要趨勢。
至於目前汽車使用的先進輔助駕駛雷達系統 (ADAS)，內裝 PCB 為高頻、高速板，燿華已
及早切入，目前已列入全球前三大 ADAS 板的 PCB 廠，李麗君說，隨著 ADAS 的搭載普
及，更將由選配進一步提升到標準配備，燿華在此一領域已及早切入。
3.心得/評論：
雖然燿華到Q2還是虧損，但是畢竟仍是蘋果前200大供應商，且佈局車用已久，究竟法說
會後有辦法噴噴，還是變成法會呢？讓我們繼續看下去......