當台灣的媒體都在吹捧蝦皮時，不免好奇查了一下外國報導，看到的竟然不太一樣，這篇
的結論是: 這家公司是低成長並高虧損的，如果它的股價能持平並表現優異，這表示公共
市場對於科技股的需求很高。
如果它的股價上漲，Sea應該是個天才。
If the firm prices flat and performs well, it will illustrate a public market
hungry for technology shares, even those with lower growth and higher losses.
And if it prices up, Sea looks like a genius
簡單翻譯如下，有興趣的可以參考一下囉~
Sea成果如何
Sea的營收在2017年由2016年前兩季的美金1億6,670萬元成長到2017年同期的美金1億9,55
0萬元，較去年同期些許成長了17.3％。
(註:去年的營收比台灣的智冠還小)
然而，該公司的利潤虧損亦在同期增加，其淨虧損從2016年前半年的美金8,710萬元增加
到2017年前半年的美金1億6,520萬元。
(註:今年已經虧了台幣快50億)
此外，值得注意的是，及使營收成長，2017年前半年Sea的毛利仍較去年同期下滑。
這怎麼解釋？該公司的電子商務事業非常的花錢，毛利顯然因為非常高成本的營收而下滑
，Sea將其營收劃入兩個部份：數位娛樂及其他。而這個其他類別則是我們覺得在計算上
有微妙之處的。
該類別以Sea營收的幾個百分比在成長，從2017年第一季的6.8%成長到第二季的9.9%，這
種在第二主要收入流的成長，對於擔心Sea過度依賴遊戲收入的投資者來說，無非是一種
安撫劑。
(註:因為它有9成以上的收入來自GAME)
但與其他部門營收有關的收入成本來到第二季總營收的22.5%，在扣掉營業成本前產生總
金額二位數百分比的虧損。
該公司最後在今年第二季有90.7%（收入的百分比）的淨虧損，也就是三個月內淨虧損美
金9萬2,119元，為該公司至今最高。該公司每季F-1中所列出調整後和實際淨虧損是一連
串的增加。
請觀察下圖特別強調的部分：
https://i.imgur.com/e6X0Pn8.jpg
Sea的虧損速度是值得注意的。它沒賺錢並不是什麼大問題，它一直在虧損對他自己也不
盡然是壞事，但一個成熟的公司毛利減少，以及從利潤較少的部門增加營收，並不停地增
加淨虧損，在短期內則是讓人不樂見的....
Sea的IPO透露出關於這個市場的什麼訊息
若該公司的股價持平並表現優異，這表示公共市場對於科技股的需求很高，即使這些公司
是低成長並高虧損的。
而若其股價上漲，Sea應該是個天才。
媒體來源https://news.crunchbase.com/news/inside-seas-billion-dollar-ipo/