※ 引述《season2011 ()》之銘言：
: 1. 標的：8114 振樺電
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: 基本面：
只看損益表買股票很可怕 外資法人一定有看資產負債表和現金流量表
8114的看完準備吐血
負債比70.86% 無形資產38.64%
營業活動現金流為負...
: #外資殺得非常過分 平均每日交易量在100左右的股票
: 昨天爆量460張 然後有400張是外資賣的
東方匯理有時會超賣 看看過去被東方賣的你大概就會發現好幾個8114
樺漢、鼎翰、美吉吉-KY等都被爆賣過
特色就是有併購、或增資使資產膨脹
營收年增 但獲利率每季降 EPS年減或幾乎沒變
結果是拿了股東的錢去做了更差的投資(資產報酬率下降)
不如繼續做原來的生意 把錢發給股東
因應併購的無形資產(商譽)攤銷 和磨合併購等一次性費用
除了當年EPS難看 未來3~5年攤銷完才有可能獲利成長
嗯...38.64%無形資產 18%財報就寫明要攤銷了
20%是只要發現有什麼減損 總之先砍商譽的
原本預期高成長的本益比也該被迅速修正
: 今年EPS隨便也破10(還是說已經破10)
: 就算稀釋後也會保持成長
: 不過台灣匯立 就包辦了35%賣超量
原PO要長期挺公司那長期投資還不錯 等攤銷.磨合完就贏了
而且原來的生意不可能一直做下去 公司當然要併購找新藍海
但外資通常無法等那麼久