我的交易聖盃 V2
前言 :
隨著股齡越來越長，學的東西也越來越多，資訊增加，觀察個股也增加，但是操作績效卻
是變得大起大落。有時信心滿滿，有時卻又茫然不知。於是，我靜下心來重新檢討，重新
整理所學以及所有的經驗，希望可以化繁為簡，慢慢的內化這些年所經歷的，期待自己提
升到另一個級別。
一、要以何種方法為主?
初入股市時，我以基本分析為主，只買有賺錢，本益比偏低，比較有名的好公司，有可能
是運氣好又剛好當時是多頭，所以績效還不錯。後來接觸了技術分析，嘗試去抓壓力支撐
，也學會放空，就在似懂非懂的情況下，高低點也都抓得還不錯。接下來也會再參考籌碼
變化，法人進出，資券的增減，大戶的持股變化等。當我學的越多，看的東西越多，操作
的中心思想反而不見了，有時候會陷入一些迷失，導致績效大起大落。重新檢討後歸納出
幾個方向 :
(1) 基本分析，安全邊際為基石。沒有足夠安全邊際的就不碰，不貪，不取
(2) 技術分析為輔，只用自己看得懂的、簡單的技術指標，趨勢線、壓力支撐、頭部
底部就好
(3) 籌碼分析看看就好，法人買賣超，資券變化等參考意義不大 (法人持續買的不一
定會漲，高融資的也不一定會斷頭，高融券的也不一定會軋空，因為這些在台灣
這個淺碟市場很容易被人操弄)，但是在台灣每年股東會跟除息前的融券強制回補
要特別留意，這個對放空者不利的因素常常會被有心人士拿來利用。
(4) 新聞資訊的解讀要謹慎
(5) 進場前先想好風險與資金控管，如何賺大賠小
(6) 反向思考的訓練 : 不要只想到好的那一面，如此一來便容易出現盲點。要將各種
情形考慮進去，不要讓情緒干擾你的判斷。如果出現不確定的因素，那麼不如先
放棄觀望，市場機會多的是，寧願錯過，也不要做錯。
(7) 看錯了就修正再修正，看不懂就先不要玩
二、操作的基石 : 基本分析 & 安全邊際
基本分析 : (可參考彼得林區-選股戰略，或我的交易聖盃V1)
簡單的公司財報要看的懂，營收、盈餘的成長性如何，業內業外的收入，毛利率/營利率的
絕對值跟趨勢，負債高不高，現金夠不夠，有沒有異常的項目等…對我個人而言，如果是
第一次接觸的公司，我會將所有的財報看過一遍，確認有無異常。如果已經在觀察名單很
久的就不會看太細，因為對這間公司已有一定的熟悉度
財報裡我比較注意的是本益比、股價淨值比、歷年的配息情形/殖利率、營收/盈餘的成長
性及趨勢、業外比重高不高、毛利率/營利率的絕對值跟趨勢等…其中對股價影響比較大的
就是盈餘的成長性 : 例如一家公司的本益比是20倍、成長率為20%，而另一家公司的本益
比是10倍、成長率為10%，那麼成長率20%的股票會比較好。原因是 (A) 長期來看，若成長
率20%的公司可以繼續維持高成長的話，其盈餘也是會維持高成長，盈餘也是會有複利的
效果，放久一點的話，其獲利會遠大於成長率10%的公司 (B) 高成長率的公司比較會吸引
投資人的注意，股價比較活潑，比較會飆
補充 : 影響股價的因素很多，絕對不是只有財報上幾個簡單的數字就可以猜得到，但個人
認為基本分析的功課還是要做，至少要對這間公司/產業有一定的了解。
判斷股票的合理價位 - 安全邊際 (詳情參見葛拉罕 & 陶德