財報到底有沒有用應該已經算月經文了吧
關於財報作假的問題可以參考我之前的一篇文章
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1454751604.A.D13.html
不過這邊我想討論更廣一點，就是基本面分析
基本面分析的流程大概是這樣：
財報—— 營運狀況（過去、現在）—— 未來營運—— 預估財報—— 股價
因此整個牽扯的面向有
財報解讀 、產業、財務預估、股票評價
我把整個流程分為兩部分來說：
1. 財報分析～未來營運：
一開始我們看到公司的財報，看到的不應該是數字
而是要看到實際的營運，
當我們看到營收，要去確認他的產品到底是什麼，未來的市場狀況如何
看到毛利率上升，我們要確認原因，
是因為產品組合改變、成本下降、折舊費用下降、產品價格提升、裁員...？
確認原因後，我們要去想的是，未來還會這樣嗎？
每一個指標，要看到的是背後的營運，再去判斷未來是否仍會如此
而除了公司的營運外，我們也應該要去在乎我們所承受的風險
所以才會看到公司的負債比、是不是有很多應收帳款之類的
做投資除了設停損以外，時時都要看一下風險
遇到太高的風險，當然能不碰就不碰
2. 未來營運-獲利-價格：
當結合了產業預測之後，才會去預估一個未來的獲利，
再依照這個獲利數字去計算出合理的股價
預估的過程就又牽扯到財務預測，也是一門學問
不過如果真的能夠看懂財報，我相信預估應該不會太難
至於評價，其實又是一門學問，
一般來說的市場評價方式都是本益比法，
那最重要的就是本益比 跟 EPS，EPS估出來的過程就是要前面講的那些
本益比要怎麼算，就比較主觀，所以通常都會給一個區間
這邊不多說，不然又是一大篇文章了
從這個流程可以回答一些問題：
基本面分析為甚麼很少人用？
你看完整套分析的過程，你還會想要研究嗎...
光看就覺得很麻煩了，而且中間只要有個錯誤就沒用了
更何況因為很難抓到一個固定的模型，每間公司的狀況也都不同
研究一檔股票，要花上好幾天的時間
誰有那麼多時間...
看財務根本沒用？
因為看到的是數字，而不是公司的營運，或者是根本只是看到過去的數字
基本面牽扯的是產業+財務+評價，所以只懂一部分是沒有用的
而且財報的魔鬼都是藏在細節中，單看損益表是很容易被誤導的
要學會看附註才能開始看到一些端倪
所以重點就是...基本面分析其實超級麻煩啊...
講了那麼多，那優點是什麼？
比較能看到長期的趨勢吧，也比較能夠看到被低估或高估的股票
這我也不敢保證啦...
我自己最近是有賺錢，不過多頭市場有誰能不賺？
不過我就想要反駁一下那些說基本面分析沒用的人
請問你們有這樣做過嗎？如果有的話才有資格說它沒用