※ 引述《allenleo (老師有講你都沒在聽)》之銘言：
: 1. 標的：振曜
: 2. 分類：多/空/請益/心得
: 多
: 3. 分析/正文：
: 電子書的部份從九月下旬開始為出貨旺季，故十月營收應可續創新高，這大家都知道不
再
: 贅述，跳過。Rimowa FB 官網10/25 宣佈長榮航空成為亞洲第一家使用電子標籤服務的
公
: 司，2016/12/1 正式上線，台灣能見度大增，具媒體新聞價值。由於元太出電子紙，振
曜
: 是出模組，所以此產品在振曜的營收貢獻度會遠高過元太。
: 另外Rimowa 已於近期加入 LV 集團旗下，並以雙執行長模式運作，年輕的掌門人對新
潮
: 的東西應該很感興趣，未來不排除在每個LV包包的一小塊面積都使用 E-ink module。
精
: 品的東西不屑殺價競爭，賣越貴越好賣，故合理本益比應可從 10 倍提升至 15 倍(此
段
: 為個人推論，僅供參考）
: EPS 預估：
: Q3: 2.37 (以Q2 毛利估算）
: Q4: 3.5 （Q4 營收以每月 6.5 億保守估計為基礎）
: 2016 全年 EPS 估 6.07（不含Q1匯損回沖）
: 2017 全年 EPS 估 8.68 (假設電子書出貨規模與毛利不變，rimowa E-ink 模組每月
一
: 萬組為基礎估算）
: 後續若有其它行李箱業者導入則不適用此估值。
: 4. 進退場機制：(停損價位/出場條件/長期投資)
: 58-65 可進行基本持股佈局。若有帶量長紅突破月線後再進行加碼。短線出場價位用15
倍
: 本益比估算為91 （2017 出場價位為 130）
相關新聞連結：https://goo.gl/dlThlf
比我 10/31 預測的日期晚了七天，不過遲到總比不到好。元太、晶宏、振曜都受到此新
聞之激勵上漲，乍看之下元太漲幅最大，不過線型反倒是這三檔裡最弱的。
有人說這三檔要一起看，我則是不太認同，因為明年度這三家面臨的挑戰大不相同。
元太：受到 AMOLED 滲透率提高影響，FFS 授權金將以每年 15～20% 的速度減少，若要
補起此塊的獲利，則營收則需要成長 30～50% 左右，且毛利需要維持今年的水準。另外
還有奧翼電子這個在背芒刺，前幾年專利戰沒有把它擊倒，讓他三不五十放個石墨烯電子
紙新聞也是挺刺耳的。
晶宏：明年高階 E-ink IC 挑戰還蠻多的，尤其在 color EPD driver IC 開發進度被超
車，還有 7-Level E-ink driver IC 面臨溫度過高需要有散熱 solution，故明年的市佔
有可能會被 F社跟H社瓜分的可能性大增。還有大陸 Fab 產能的support 也是潛在的風險
。
振曜：最大的風險就是大盤漲到一萬點，台幣漲到29（害我Q3 EPS 預測失準，乾～）