http://0rz.tw/Izyqg 第三季法說投影片
http://0rz.tw/HHsOq 第二季法說投影片
建議可以兩個一起打開放旁邊對照\
以下簡單的看法分享
國泰金前三季獲利衰退28%
P13
淨利差一路下降至1.05%未見止跌
P14
逾放比及備抵呆帳轉差，但仍相當優異
P18
手續費收入繼續成長，明年將受儲蓄險停售效應大
P22
負債成本下降已到盡頭，未來再下降空間不大
P24
觀察第二季和第三季差別，現金還是都只有2.1%，即使利率彈了這麼多，之後可以加碼的空間極有限；國內股權繼續加碼，且殖利率從3.6%拉高至6%，應該是買高股息像中華電等等，但看看中華電近期走勢…，最後看國外投資收益也是從5%拉高至5.9%，可是第三季美公債利率僅彈0.1%，不知道是買了什麼”高收”債可以把平均拉高0.9%。
P26
避險成本0.8%正常，但準備金衝抵了58億，從去年底160億降到剩102億，未避險和模型避險只有11%，未來匯率風險有限，漲跌都無關。
P27
國外投資區域從最安全的北美轉往"其他”地區，海外資產2.93兆移動了2%約當600億去高風險地區。
P28
台股第三季漲了500點(約5.8%)，全球股市也大多上漲，如MSCI世界指數漲4.4%，可是國壽未實現僅增加13億(271=>284)，表示操作績效不佳或是都已實現，還不記十一月的回檔，所以股債繼續漲才有利國壽，若殖利率繼續彈反而對國壽的評價或是未實現影響極大。(*前兩季底都有擺上最近月自結，但本季沒有表示10月份應該比9月數字差)
建議:
觀察國泰近過去七年配股配息合計11.18元
而且現在股債價格都在歷史高檔去年也才配到2元
七年平均每年1.454算1.5好了 現在股價$45
殖利率3.3% 他的特別股確有3.8%
我會賣國泰金去買國泰金特別股
應該兩個都會賺到錢!
※ 引述《Kenyan (肯亞人)》之銘言：
: ※ 引述《Kenyan (肯亞人)》之銘言：
: : 1.原文連結(必須檢附)：http://money.udn.com/money/story/7239/1964514
: : 國泰金發特別股 利率僅3.7%
: 自己再來回
: (節錄)
: 國泰金發特別股 利率3.8%
: 2016-11-03 03:46:35 經濟日報 記者吳靜君／台北報導
: 原本國泰金要募資預計300~500億元間，而國泰金特別股是超額認購，募集金額達到500
: 億元，壽險業分析，顯示壽險資金真的很多，買家真的缺乏投資標的；這對未來想要發
: 行者來說，相對有利。
: 原本大家不怎麼看好的, 結果竟然這麼搶手
: 還真是出乎意料
: 現在都這麼風險趨避嘛
: 想跟營業員說湊個整數都沒有辦法呢