※ [本文轉錄自 Gossiping 看板 #1Nv-SZCC ]
作者: conshelity (此帳號有毒☠) 看板: Gossiping
標題: [新聞] 感謝負利率！這間對沖基金狙擊日本銀行
時間: Sun Sep 25 23:02:56 2016
1.媒體來源:
CNYES
2.完整新聞標題:
感謝負利率！這間對沖基金狙擊日本銀行股狂賺14%
3.完整新聞內文:
鉅亨網編譯許光吟 綜合外電09/23
感謝日本央行 (BOJ) 的負利率政策！一些對沖基金巨頭們正在瘋狂狙擊日本銀行業。
《彭博社》報導，由知名基金經理人 Shannon McConaghy 所操盤、資產管理公司
Horseman 旗下的對沖基金，自 2015 年底開始即大舉放空日本銀行業，統計自去年底至
今年八月底為止，該對沖基金放空日本銀行股所獲得的報酬率已高達 14%。
雖然週四 (22 日) 日本銀行股因為日本央行決議拉升日債殖利率曲線斜率，使殖利率曲
線變得更為陡峭而出現大漲，但是此一決定仍不改 Shannon McConaghy 放空日本銀行股
的看法。
Shannon McConaghy 表示，自去年底至八月底止，他掌管的對沖基金之所以能夠獲得
14% 的高額報酬率，全是得利於在 2016 年初時日本央行所推行的負利率政策，但現在
日本央行的負利率政策並未出現任何改變，Shannon McConaghy 認為，日本銀行股目前仍
是全球最佳的狙擊標的。
東證銀行股指數 (TOPIX Banks Index)　圖片來源：Investing.com
東證銀行股指數 TOPIX Banks Index (近一年以來表現)　圖片來源：Investing.com
Shannon McConaghy 指出，由於人口老化和外移問題嚴重，基本上日本地區性銀行都存在
著嚴重的結構性問題，而日本央行的負利率政策，更是給日本地區性銀行揮了一記重拳，
使得這些地區性銀行的財務壓力更是與日俱增。
Shannon McConaghy 表示，日本靜岡縣銀行 (Shizuoka Bank)、山口金融集團
(Yamaguchi Financial Group)、山陰合同銀行 (San-In Godo Bank) 等皆是相當優質的
放空標的，Shannon McConaghy 並大膽估計，甚至未來幾年日本一些地區性很有可能相繼
破產。
日本央行 (BOJ) 週三 (21 日) 在利率決策會議後，利率方面，日本央行決議維持利率不
變，並維持三維利率系統中的政策利率在 -0.1%，但日本央行本次宣示，將會繼續維持
QQE 資產購買規模直到通膨率「升破」2% 目標。
同時日本央行並引進了新的一項貨幣政策目標：拉升日債殖利率曲線之斜率，並宣告將維
持日債十年期殖利率在 0% (Yield Targeting)，藉此與 QQE 作搭配，以刺激日本通膨朝
向 2% 目標前行，市場稱之為新 QQE 資產購買計劃。
《彭博社》報導，市場一派人士認為，日本央行鎖死十年期殖利率、拉升日債殖利率曲線
斜率的作法，很可能是打算繪出一條合於各方需求的「最佳」殖利率曲線。這條殖利率曲
線的利差不能過低，以防止過度侵蝕日本銀行業的獲利，利差也不能過高，以至於降低家
庭和企業的貸款需求。
受到日本央行將出手拉升日債殖利率曲線的消息所激勵，東證銀行股指數週四 (22 日)
聞聲大漲 6.9% 至 158.46 點，週五 (23 日) 東證銀行股指數則是回跌 1.43% 以
156.19 點作收。
延伸閱讀
他其實很努力...一文讀懂日本央行的Yield Targeting
美、日央行續分化！高盛強烈看空日元匯價
4.完整新聞連結 (或短網址):
http://news.cnyes.com/news/id/3550721
5.備註:
負利率到底是啥東東？ 這樣也可以賺錢？