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2.原文內容：
POS廠振樺電 （8114） 第三季合併財報亮麗，營收、獲利、EPS齊創單季新高，表現優於
市場預期，日系外資看好振樺電長期成長前景，維持「買進」評等、目標價維持190元；
但歐系外資則認為因新興市場成長趨緩，振樺電第四季股價有修正風險，雖將目標價自
140元調升至150元，但將評等自「中立」降至「減碼」，對於營運後市看法出現分歧。
振樺電第三季合併營收7.96億元，季增4.76％、年增23.77％，毛利率42.93％、營益率
23.99％。歸屬業主稅後淨利2.03億元，季增29.97％、年增53.29％，基本每股盈餘3.01
元，營收、獲利、每股盈餘齊創單季新高。合計今年前三季合併營收22.17億元，年增3.5
％，歸屬業主稅後淨利4.73億元，年增6.1％，基本每股盈餘6.95元，創同期新高。
日系外資認為，振樺電第三季財報表現優於預期，公司積極拓展產品銷售地區，並增加
POS的營收貢獻，有助於降低特定產品銷售波動對營運的影響、提升毛利率表現。儘管第
四季營運估受季節性因素影響，不過看好全球POS市占率續揚、長期成長前景仍優，維持
「買進」評等、目標價維持190元。
不過，歐系外資則認為，振樺電第三季每股盈餘優於預期，主要是由於匯兌收益帶動，雖
然獲利表現大致符合預期，但毛利率表現略低於預期。由於振樺電此波成長主要來自於新
興市場帶動，未來有遭逢新興市場成長趨緩下的需求遞延、以及匯率因素造成的價格壓力
等風險，股價短期有修正14％的風險，因此雖將目標價調升至150元，但將評等降至「減
碼」。
振樺電10月自結合併營收為2.6億元，月減4.47％、年增20.1％，累計今年1~10月合併營
收24.78億元，年增5.07％。振樺電雖有業績利多題材，但近期股價呈現高檔震盪，今早
股價續跌約1.5％。
3.心得/評論(必需填寫)：
近期股價緩步走跌
點解?