霸榮嫌台積電股價昂貴、建議放空，看好三星前景
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三星電子(Samsung Electronics Co.)、台積電(2330)相互爭奪蘋果(Apple Inc.)處理器
代工大單，而股市投資人給予的評比則是台積電勝過三星。不過，台積電目前股價已較為
昂貴，三星前景看俏股價又較便宜、因此獲得美國知名財經網站霸榮(Barron`s.com)點名
青睞。
霸榮7日報導，台積電以未來每股盈餘預估值計算的本益比為12倍，三星則僅有9.4倍，而
三星之所以比較便宜，有傳聞是因為創辦三星的李氏家族不希望股價漲太高，以防董事長
李健熙(Lee Kun-hee)若不幸因病過世，家族得面臨多達7兆韓圜(相當於62億美元)的繼承
稅。假如三星股價上漲了30%，那麼李家必須額外拿出1兆韓圜繳稅。
不過，霸榮依舊決定買進三星、放空台積電，主因台積電前景將因三星搶走部分蘋果訂單
而蒙上陰影。另外，三星最近也宣佈買回11.3兆韓圜的自家股票、並會在未來三年將
30-50%的自由現金流配發給股東。
三星電子力拚再起，傳出將全面重整智慧機和面板部門。據傳智慧機不再衝刺銷量，要轉
向追求利潤；面板則有謠言說，或許會把LCD業務賣給中國廠商。
韓國時報(Korea Times)11月8日報導，內情人士透露，三星內部正激烈爭辯電子事業的重
組事宜，若有必要，科技部門可能會整併，以精簡架構、減少開支。至於智慧機和面板將
進行重整。據瞭解，市面低價手機充斥，三星高層達成共識，不再一味追求銷量成長。越
南工廠將減少生產，好降低庫存、節省支出。
面板方面，三星考慮重整業務，改以發展單價較高的OLED為主力。消息人士指稱，內部傳
出三星可能會把LCD部門賣給中國業者，但這目前只是傳言。該名人士說，對三星而言，
LCD需求疲弱，減少生產相當合理。
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