1.原文連結(必須檢附)：
http://www.chinatimes.com/newspapers/20151003000029-260202
2.原文內容：
ISS五大理由 反對鴻矽戀
2015年10月03日 04:09
記者張志榮／台北報導
「日矽鴻」三角戀情撲朔迷離，10月15日矽品股東臨時會將最後攤牌，其中持股高達
54.91％的外資扮演關鍵角色，但據了解，對國際投資機構投票意向具有關鍵影響力的「
機構股東服務公司（ISS）」，已出具不支持矽品所提議與鴻海策略聯盟案的建議，此舉
對股權爭奪戰投下新變數。
日月光雖透過公開收購取得矽品24.99％股權，但矽品以9月16日作為停止過戶期間起始日
，致使日月光來不及參與矽品股東臨時會投票，因而向法院聲請假處分，請求法院禁止矽
品於10月15日召開股東臨時會。
對此，美系外資券商主管指出，按常理，會同意參與公開收購的投資人，都會站在日月光
那一邊，但對日月光來說，對國際投資機構投票意向具有關鍵影響力的ISS出具不支持矽
品所提議案的建議所產生的影響性，更值得觀察，尤其是對部位大的指數型基金的影響。
美系外資券商主管表示，按國際投資機構編制，通常在前端設有產業分析師與配置投資組
合的產品經理，後端則有針對所投資企業進行公司治理分析的團隊，每到股東會召開旺季
，公司治理分析團隊就會做出投票結論供前端參考，尤其是熱門企業。
美系外資券商主管表示，每當企業出現經營權紛爭時，類似ISS這種關注股東權益的獨立
調查機構角色就非常重要，且對國際投資機構有著極大影響力，過去中石化與彰銀經營權
爭奪戰，ISS都是大股東雙方極力爭取的對象，這次矽品股權之爭也不例外。
ISS建議投票不支持矽品「修訂公司章程」及「修訂取得或處分資產處理程序」議案的理
由主要包括：
一、矽品董事會並未針對與鴻海策略聯盟，及股權交換定價有無溢價，有進一步的合理說
明，使得矽品股東未來很難衡量其他重要性交易。
二、矽品股東臨時會停止過戶開始日為9月16日，持股25％的大股東日月光無法參加、提
出營運建議。
三、矽品與鴻海策略聯盟事項並未另案單獨呈現供股東決議，而是內含在「公司章程修正
案」與「修訂取得或處分資產處理程序案」中表決，股東恐有「資訊揭露不充分」與「董
事會權限過大」風險。
四、矽品雖稱透過與鴻海策略聯盟方式、可增加資本公積、提高未來拉高現金股利配發的
機率，但實際上，矽品本身的現金部位並未因此增加。
五、本次議程的安排將為公司治理帶來相關風險（governance related risk），在現有
架構下，股東難以全面評估該策略聯盟影響、做出正確決定。(工商時報
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喔喔，教主表示腥味~