VIX洩天機？歷史經驗顯示美國經濟恐逼近衰退邊緣
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http://goo.gl/tXCygN (內有圖)
2.原文內容：
BusinessInsider 8月31日報導，高盛(Goldman Sachs & Co)分析師Krag Gregory發表報
告指出，歷史數據顯示，俗稱恐慌指數(VIX；見圖)的CBOE波動率指數很少在經濟衰退時
期以外長時間停留在30左右水準，但就在美國第2季GDP上修至3.7%的同時VIX在上週五卻
達到26。
Gregory指出，1990年以來美國經歷了3次的經濟衰退，前兩次(1990-1991以及2001年)VIX
的平均值分別是25、26；2008-2009年衰退期間VIX的平均值為34。1990年迄今VIX的平均
值為19.8，2011年迄今的平均值為17.3。美銀美林統計顯示，8月25日當天股票型基金淨
失血規模達到190億美元、創下2007年以來新高；整週下來淨流出規模達到295億美元、創
2002年開始統計以來新高。
CBOE波動率指數8月31日收28.43；8月月線大漲135%！CBOE波動率指數8月24日在美股成交
股數創2011年8月以來新高這一天達到40.74、創2011年10月4日以來新高。史上最高的VIX
是出現在2008年11月20日(80.86)。相關影片討論討論詳見《國際新聞焦點評論：中國經
濟降溫、美國升息 哪個比較可怕？》。
VIX交易價格顯示，市場似乎並不認同美國第2季亮麗的GDP表現。拜企業投資、企業庫存
大增之賜，2015年第2季美國實質國內生產總值(GDP)成長年率經季節性因素調整後自原先
公佈的2.3%大幅上修至3.7%。
彭博社報導，2015年第2季美國企業庫存增加1,211億美元、高於原先預期的1,100億美元
，對GDP的貢獻度為0.2個百分點。這意味美國今年前兩季(註：第1季庫存增加1,128億美
元)庫存增加金額創1947年開始統計以來最大背靠背(back-to-back)增額！
美國2015年6月企業庫存銷售比報1.37、與2月相同，創2009年6月以來新高。這意味著，
今年下半年美國終端銷售若無法跟上上半年企業破表的庫存增幅、企業庫存銷售比將創下
全球金融危機以來最高水準。
標準普爾500指數8月大跌6.26%、創2012年5月(6.27%跌幅)以來最大跌幅。標普五百指數8
月28日這一天50日均線低於200日均線，為2011年8月12日以來首見，形成技術分析所謂的
「死亡交叉」。
3.心得/評論(必需填寫)：
好可怕 一生一次世紀大崩盤要來了嗎?...