就我瞭解的MSCI權重調整來討論一下
結論就是MSCI調整只是一個加強原有力道的落後指標而已
所謂MSCI指數基本上就是用少數股票去做modeling
試圖去追蹤原本的指數
eg. MSCI台灣指數 96家 vs. 台股(上市)加權指數 902家
這種情況下自然也是以市值權重去做模擬
所以每隔一季MSCI要重新調整它指數裡面的權重去反應過去3個月的變化
也就是說過去三個月市值增加的要調升、減少的要調降
並不是說MSCI看好所以調升、看壞就調降
而如果有股票漲到市值夠大可以影響modeling就會被「加入」
反之一直降太多就會被「移除」
但是因為太多ETF被動式基金是以MSCI指數做為benchmark
所以平常在跌的時候它不會去調整
等MSCI反應調升/降後 它們才會跟著去做買進/賣出
這也是每次季度調整時倉位時股價都會有大波動
但那也是因為追蹤的錢太多、台股的量太少
這一季跌最慘的就是這些半導體公司
只能說調降不EY
但這也就只是被動的落後調整而已
真正後續股價方向還是要回到他們的基本面/籌碼面
很多調升完也降回去 反之亦然
而新興市場指數/全球指數也不過就是反應各個國家之間市值變化而已
一樣不代表MSCI看好或看壞
之前台股連n降都還上萬點勒
做主動式投資的說實在大可不必理會這些權重調整的短期影響