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麥夠哭啦！Fed升息對整體經濟有利 美國復甦穩健邁向正軌
鉅亨網薛景懋 外電報導　　2015-03-12 16:05　
《CNNMoney》報導，許多投資人擔憂一旦美國聯準會 (Fed) 開始升息，將會終結 6 年以
來表現優異的美股牛市。但是，專家指出，美國整體經濟情勢穩健，毋須過度庸人自擾。
強勢美元的隱憂
雖然升息勢必會持續帶動強勢美元，恐傷及美國企業獲利，但另一方面，卻對美國全體多
數的消費者有利，美元升值的優點在於，美國民眾前往國外旅遊變得較便宜，進口商品的
物價也隨之下降。
峰裕投顧 (Pioneer Investments) 投資策略 Sam Wardwell 指出，美國經濟絲毫看不出
乏力的跡象，因此，強勢美元並不會真的傷到經濟。
美國經濟數據表現佳
探究 Fed 終於即將升息的原因，是美國經濟已經擺脫金融危機的陰影，穩健的復甦，尤
其是勞動市場這塊，美國上周五 (6日) 公布 2 月份就業報告，新增就業人口超出市場預
期，失業率也降至 6 年低點。
儘管截至目前為止，美國薪資增長處於落後狀態，過去 12 個月以來，美國薪資漲幅僅上
升 2%，但是，已有跡象顯示未來薪資將會攀升。除了新增就業數據外，美國自願性離職
率也增加，代表求職者的談判籌碼變多。
別怕升息賣壓
然而，就業數據表現良好，卻引發市場預期 Fed 升息的恐慌心理，美股賣壓大量湧現。
《CNNMoney》資深記者 Paul R. La Monica 表示，這是市場短視近利所造成，強勁的就
業市場應會帶動消費者支出，為美國經濟增長的主要動力；這也是為什麼 Wardwell 相當
看好明年美國非必須性消費 (consumer discretionary) 類股的表現，如零售業、汽車、
不動產相關商品業者。
不論 Fed 是在 6 月或 9 月升息，市場都不須過度憂慮。Fed 主席葉倫 (Janet
Yellen) 不太可能遺忘歷史教訓，調升利率的第一步幅度將會非常小，預計幅度僅有 1
碼、至多不會超過 0.5%，今年年底估計頂多升至 1% 或 1.25%。此外，Fed 如今對外政
策的走向暗示相當明確，預計市場波動會較以往小。Wardwell 認為，今年 Fed 升息後，
市場可能面臨修正壓力，但是對整體經濟卻會邁向正軌。
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麥夠哭啦