做過功課 知道長榮跟陽明的航線是以遠洋航線為主 而萬海則是以亞洲線為主~
長榮: 美洲線41% 歐洲線26% 亞洲線19%~
陽明: 美洲線41% 歐洲線32% 亞洲線26%~
萬海: 美洲線10% 歐洲線 5% 亞洲線85%~
上網GOOGLE一下 三家公司的運量~
大概 就長榮57單位 陽明34單位 萬海18單位~
所以 下列各公司航線的運量 亞洲航線 三家公司約是三分天下 遠洋航線則是兩雄瓜分~
長榮 陽明 萬海
美洲線 23.37 13.94 1.8
歐洲線 14.82 10.88 0.9
亞洲線 10.83 8.84 15.3
基本的營運態勢確定之後 再看看這三家公司的股本~
三間公司股本單位 約是 長榮347單位 陽明281單位 萬海221單位~
另外 台灣進出口的貿易夥伴 美國線國家13% 歐洲線國家11% 亞洲線國家76%~
假設 單位營收大家都差不多的話~
長榮 陽明 萬海
美洲線 23.37/3.47=6.73 13.94/2.81=4.96 1.8/2.21=0.81
歐洲線 14.82/3.47=4.27 10.88/2.81=3.87 0.9/2.21=0.41
亞洲線 10.83/3.47=3.12 8.84/2.81=3.15 15.3/2.21=6.92
最後 再把權值考慮進去~
長榮6.73X0.13+4.27X0.11+3.12X0.76=3.7158(29.51%)
陽明4.96X0.13+3.87X0.11+3.15X0.76=3.4645(27.52%)
萬海0.81X0.13+0.41X0.11+6.92X0.76=5.4096(42.97%)
比較現在收盤市價
長榮$22.55(31.96%)
陽明$16.30(23.10%)
萬海$31.70(44.93%)
從以上的分析 可以知道 陽明 相較於其他兩家公司 股價似乎有低估的狀況~
如果 在另外兩家公司股價合理的狀況之下~
陽明的股價應該是$19.4
計算式:(22.55+31.7)/(0.3196+0.4493)X0.2752=19.4
不知道這樣的分析評估方式 OK嗎?? 煩請各位大大不吝指教~