※ 引述《k3612417k7 (黑色藍)》之銘言：
: 提到股號股名請改用[標的] 分類 否則會受到刪文處分 看完後Ctrl+Y刪除本行
: 小弟本身在操作銅類金屬買賣
: 因為現貨成交數量愈來愈大且合約的操作方式比較複雜
: 因此現貨會遇到囤貨的壓力風險
: 所以想要藉由操作期貨的方式來避開現貨操作的風險
: 小弟本身接觸的類型皆為股票基金比較不懂期貨的操作
: 所以想要請教版上大大
: 原物料期貨避險的操作有沒有推薦的書籍可以參考
: 我去書局尋找好像都是對指數類型期貨操作的書比較多
: 且都不是避險的需求
: 目前所知銅期貨有上海SHFE、紐約COMEX、倫敦LME
: 基本單筆下單單位各為5噸、11噸、25噸
: 目前月交易量約為100噸左右、需要避險的水位大約在40~50噸上下
: 想要請教比較建議是做哪一邊的期貨、LME因為手續費較高且單位數量較高
: 所以比較沒有考慮
: 另外操作物料期貨有沒有什麼特別要注意小心的地方或是跟一班期貨操作不同的地方
: 以上、感謝各位大大~
市場挑選三個重點 流動性與報價 交易成本 交易時間
這三個你要互相取捨為自己的錢負責
一般而言COMEX應該相對符合需求可以多研究
而避險方法可用期貨
因為作為買賣交易商一般手頭都是多頭部位(實體庫存)
所以避險方法可利用期貨達到delta neutral
結構就是持有現貨 賣出期貨
讓現貨和期貨的價差相抵而讓整體部位不受價格波動影響
銅價漲 現貨賺 期貨賠
銅價跌 現貨賠 期貨賺
付出成本：
期貨買進的傭金支出
跨國匯兌的成本
未能消除的風險：
異地價格未收斂
匯率風險
整體若存續期間不一致就要再重新調整
另外就是購買價外選擇權賣權為現貨買保險
讓現貨下跌的損失能夠從賣權賺回
銅價漲 現貨賺 選擇權賠買進權利金
銅價跌 現貨賠 選擇權賺履約價值
但因為選擇權的delta隨這履約價的遠近會隨時變動
所以若要做到delta neutral必須隨時調整
所以還是以買保險的觀念來比較實在
選擇權的優點是所需的資金少
付出成本：
選擇權買進的權利金與傭金
跨國匯兌的成本
未能消除的風險：
異地價格未收斂
匯率風險
選擇權的波動率風險
基本上在做生意就是像在做期貨一樣只差在槓桿
買進庫存就想成做多期貨幾口
賣出庫存就像做空期貨幾口
如此想你就會瞭解了
此外原物料期貨選擇權很多是實務履約(指數期貨幾乎為現金結算)
所以請不要任意放到履約以免面臨履約交割的困擾
若是做空也沒辦法拿你家未受認證的實物率交割
若是做多妳還要想辦法拿出現金交割並處裡實物(倉儲 運輸 保管)
以上鍵盤補充
還是要自己多注意不要越避越險