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希臘大選變數多 分析師：歐洲央行可能先觀望 不急著馬上QE
在德拉吉 (Mario Draghi) 全面 QE 的暗示之後，外界預期歐洲央行 (ECB) 最快可以在下次的貨幣政策會議，也就是 1 月 22 日宣布新政策。不過，《MarketWatch》報導，由於希臘大選將於 25 日進行，很可能延遲 ECB 量化寬鬆的腳步。
ECB 正醞釀全面購買主權政府債務，加大寬鬆措施，但由於他們開會在前，無法預知希臘大選的結果。以過去的經驗，央行很少在某次重要大選前，做出關鍵決定。這次，他們也有足夠的理由依循這個傳統。
特別是，如果 QE 的對象包含希臘債券，而希臘債券在選後出現價格大幅下跌，歐洲央行將無法避免重大損失。而 ECB 也不想刻意排除希臘，形成對國家政府的歧視外，還可能造成希臘債券被大規模拋售，這也是 ECB 極力想避免的。
希臘大選目前的民調領先者，是左翼聯盟 Syriza 領導人 Alexis Tsipras，他最近已經先 責 ECB 的 QE 有意排除希臘。Tsipras 還進一步挑戰德拉吉，表明當選後要註銷多數外債，其中就包括 ECB 的資產。
歐元區其他主權評級較低的國家，包括葡萄牙、愛爾蘭及西班牙等國，才剛從債務危機中緩慢恢復，要是 ECB 的 QE 計畫，歧視部分評級低的國家，無疑會擴大歐元區外圍與核心成員的利率差，那麼近年來這些國家的努力有可能付之一炬。
ECB 首席經濟學家也是執委會委員的 Peter Praet，先前在受訪時就表示，理論上央行可以只購買 AAA 債券，或是讓各國央行自行承擔風險，購買本國債券。但如此一來，無疑剪斷歐元區僅有的連結。
此外，Praet 也承認，只購買 AAA 債券，德國遭遇的反對會更大。這會開啟新的爭論，像是法國應不應該與德國、荷蘭相同，取得一樣的債券評級，進而讓 ECB 處在一個尷尬的地位，而且只去援助原本就經濟穩定的國家，恐怕也站不住腳。
如果像德國所提議的，由各國央行自行購債，那麼德國只會象徵性地參與，效用大減之外，還可能得到相反的結果，也就是它增加了德國債券的需求，而非減少。因為央行要購債，原本法國債券的持有人，有可能就乘機拋售，轉持便宜的德國公債，這並非德拉吉所樂見的。
總而言之，在希臘大選不確定性偏高，ECB 動輒得咎之下，ECB 將盡可能保持中立，先觀望再說，而不急著推出 QE 救市。
3.心得/評論(必需填寫)：
希臘又要發作啦？！歐洲又要 QE 啦～
現在的經濟好難懂啊啊啊～
怎麼錢都不會流到我的口袋 O_Q