1. 標的：8426 F-紅木
2. 進場理由
a.基本面：
近五年來營收年增率分別為 48.79 2.82 22.38 17.40 13.77 (%)
營業利益年增率分別為 128.12 12.79 10.00 14.85 39.31 (%)
今年第一季第二季營收年增率分別為 57.83 27.42
營業利益年增率分別為 353.14 59.04
b.技術面：不懂
c.籌碼面：不會看
d.消息面：
3. 進場價格：NOW
4. 停損價格：基本面變質即停損
紅木是一家專做精品名牌裝潢業務的公司，成立於1992年，
於2005年正式轉型為以全球高級精品名牌店為主要裝潢業務，
與其說是一間專做精品名牌的裝潢公司，
不如說是一間工程品質受到精品名牌高度肯定的公司，
全世界前十大最有價值精品名牌，有七家是紅木的客戶，
隨著精品名牌這幾年在亞洲大舉展店，開疆拓土，
紅木近幾年來的營收獲利也均呈現穩健增長的態勢。
然而，紅木過去的歷史本益比偏低，顯然市場對其興趣不高，
一個可能的原因是因為紅木股本小，市值小，成交量少，吸引不了法人關注，
但我以為假以時日，紅木有機會受到市場重新評價，本益比亦有機會獲得提升
精品市場長時間而言，是呈現穩定向上增長的態勢，這可能是社會M型化，
有錢的人更有錢，而專做有錢人生意的精品產業，並不需要陷入許多產業最終的困境：
殺價競爭，紅海市場。因為他們賣的那些東西，有時候愈貴反而愈有人買，
因為那是財富與地位的象徵。
而店面裝潢在精品產業中，毫無疑問的是非常重要的一環，一個東西呈現出來的質感，
很大一部份就取決在購物時的感受。所以，精品名牌的店面每幾年就必須要重新裝潢一次
，以帶給顧客耳目一新、時尚奢華的感受。而舊店重新裝潢，與新展店的裝潢，
所需的花費是完全一樣的(因為都要全部打掉重做)。在這個層面上，裝潢基本上可以視為
一種消耗品，一種重要的、不可或缺的穩定需求。而在這些精品名牌爭相展店，
競逐市佔率的同時，紅木理所當然的成為最大受惠者。
市場上不乏許多「穩健成長」的產業，比方說高齡化社會帶來的醫療需求、保健食品市場
、中國市場......但保健食品市場年年成長，一家專做保健食品的公司卻未必年年成長，
中國市場也是穩定成長，卻也不是每一支中概股都能踏著穩健成長的腳步。在一個成長的
產業中，也儘有為數不少的競爭者，想競相爭食這塊大餅，而這個時候，評價一間公司，
通常會同時考慮到幾個面向：
1.在市場中是否具有領導地位，是否具備進入門檻與獨佔性
2.這個市場的產品，同質性高不高，容不容易流於殺價競爭的紅海市場
3.個股過往歷史績效；是否還具備成長空間
4.其他
這些面向，紅木1是不符合的，因為畢竟是一間新興的，正在茁壯成長中的公司
而2、3上的表現卻都可圈可點。精品名牌對於裝潢品質的要求非常的高，不僅如此，
對於完工速度、交期也都有所要求(因為精品名牌的店面，
大多位在店租非常非常貴的精華區，晚一天開幕，損失就不少)
而在這追求質感與美感的行業中，是有別於能夠大量報價，有著一定規格的電子代工產業
。而衡諸紅木過去的表現，營收獲利均穩健成長，這可能是精品名牌(比方說LV)，
傾向長期配合質感佳、交期穩定的業者。
有鑑於此，紅木未來的營收獲利成長態勢依舊可期
股票評價
紅木今天下午剛公布了第二季財報，表現應該是遜於市場預期，
然而，第二季營收年增率27.42%
營業利益年增率59.04%
稅後淨利年增率47.42%
表現仍佳。相比其他具備「營收獲利穩健成長」的績優個股，如
1707葡萄王、5904寶雅、1256鮮活、1565精華......
(這些個股也都曾經歷「雖然營收獲利穩健增長，但不被市場重視，
本益比僅11、12倍出頭」的階段，也都在這幾年拉出一股長升大波段的上漲走勢)
本益比約在18~28倍之間，給予18倍本益比作為目標價應不為過，
而下半年是精品名牌裝潢完工入帳的旺季，紅木過往的獲利幾乎都集中在下半年，
建議可趁此財報疲弱之際逢低布局，期待年底旺季的大波段漲勢
粗估全年EPS6元，給予18倍本益比108元作為目標價。基本面變質即停損
ps.附上有一些股市名人也開始在推薦這支股票，
http://luckylong.pixnet.net/blog/post/57998421
http://luckylong.pixnet.net/blog/post/56538822
http://luckylong.pixnet.net/blog/post/57998139
這支股本小，籌碼集中，倘若受到市場重視，漲勢應該會很兇猛