簡單分享一下
我看了Glaucus的估空報告之後
首先
提到的公司對於買地和擴廠支出與中國當局數據有出入的說法
這部份再生的回覆看起來還算是合理
就算是各說各話好了
Glaucus並沒有實際證據證明再生財報有問題
另外，
簡單看了一下其年初對於新加坡證交所公司的估空報告
也就是那家事後完全沒事情的公司
分別看完他們的結論就大概知道
Glaucus僅僅用網路上的資料就去寫報告
連內部人士和公司人員都沒問
這可能連Philip Fisher一成的功力都沒有
更別說Philip Fisher這麼謹慎的人都可能有所疏忽了
所以這家公司基本上與禿鷹無異
最後
列出我覺得最可疑的一點
就在毛利述說部分的要點一
Glaucus質疑其毛利率維持不變的同時
公司產品價格明明下降 但是成本不變(VS2011)
結果我看了re的年報內容
算了裡面的數字
報告中說的價格下跌17% 和毛利率從38% 上升到 40%都對
但是成本根本沒有不變啊
成本就是因為下降了 所以毛利率才上升
這部份再生的解釋是公司開始走向再生料的產品
所以售價和成本同步降低
所以就算Glaucus其報告是有所本
這部份寫的也太過於模糊不清了
這是我對此事件目前的基本判斷
雖然股價取決於人們的恐慌心理
但是公司債這部份
由於之前已經有人轉換成股票
所以公司必須償還的數目也同步下降
此外再生公司持有幾乎等於其債務的現金
當然到底是不是真的我也不知道
只是這部份會計師都有查核其銀行證明
至少我覺得公司債相較於股票 的確是個安全很多的標的
※ 引述《yungszu ( )》之銘言：
: 1.原文連結：
: https://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/140429/2/4efwe.html
: 2.內容：
: 格勞克斯槓上了！2度出報告 F-再生：今回福建就啟動庫藏股
: 2014/04/29 09:40 鉅亨網 記者張旭宏 台北
: 美放空機構「格勞克斯」(Glaucus)槓上F-再生 (1337) ，二度出具報告，報告指出EVA(
: 乙烯醋酸乙烯酯)材料廠的資本支出、繳稅紀錄，仍有不實浮誇。F-再生董事長丁金造表
: 示，公司所提具的資料完全真實，至於護盤動作，已開好戶頭，因人都在台灣，今(29)日
: 回福建後，將盡快進場，隨時實行庫藏股，希望子彈打過去，能夠確實產生效果。
: 根據「格勞克斯」第二篇的報告中，指出F-再生所公布7大項的購地福建廠的成本，與當
: 地政府所條列不同，丁金造強調，對方「不了解中國土地收購實務」，亦不想讓焦點放在
: 讓台灣人瞭解中國購地事宜，並表示相關的土地買賣收據、合同，已呈交主管機關；
: 另外在繳稅紀錄部分，「格勞克斯」認為，在公司的資深員工，不可能不知其納稅金額。
: 再生強調，80多頁的中國相關繳稅憑證，詳列公司過去繳稅記錄，同樣也交給主管機關，
: 「接下來，就讓證據說話」。
: 另外，丁金造表示，公司已向檢調提起刑事訴訟，因此所有資料也已同步交給檢調，目前
: 此案件已進入法律程序，公司將全力配合檢調調查，希望可以進一步保障投資人及股東的
: 權益，也拜託社會大眾可以持續支持。
: 至於護盤動作，丁金造強調，公司已開好庫藏股戶頭，將於今天回去後，將會盡快進場，
: 但公司有決心強力維護股東權利，為讓日後庫藏股執行事半功倍，公司已召開董事會，買
: 回庫藏股1萬張，預計買回價格區間為60-90元。
: 3.心得/評論(必需填寫)：
: 結果大家都猜錯了，他今天是要回福建 :D