[新聞] 台灣、泰國與退QE後的亞洲

作者: blum (BLUM)   2013-12-29 23:22:30
1.原文連結:
http://www.ftchinese.com/story/001054142
2.內容:
發展出口,還是培養新興的中產階級?前者是亞洲奉行已久的繁榮之路,後者則在過去五
年中產生了驚人的回報。但考察分別作為兩種發展模式典型的台灣和泰國,兩者不同的經
濟表現說明,前一種發展模式即將收穫回報。
資金和投資主題哪個率先到來並不總是那麼容易能說清楚。尋求更高回報率的廉價美國資
金無疑在東南亞(尤其是泰國)找到了安樂窩;美元提供的信貸資金促進了泰國的經濟增長
,並激起了一輪消費熱潮,當然同時也使泰國家庭負債達到了令人擔憂的水平。如果五年
前買入泰國基準股指SET指數,那麼目前的總收益率將達到約270%。同期台灣股市收益率
僅為泰國的四分之一。但亞洲新興經濟體約有五分之二的經濟增長來自出口——該比例高
於歐洲新興經濟體(三分之一)和拉美國家(五分之一)。自美聯儲(Fed)今年5月暗示縮
減量化寬鬆規模以來,台灣及其出口競爭對手韓國的股市分別上漲了近10%,而泰國和印
度尼西亞股市則下跌了7%。印度尼西亞也是一個依靠廉價資金實現經濟發展的國家。
投資者更願意押注於北亞的出口商而不是東南亞的消費者,這表明,投資者強烈相信美聯
儲將會在不影響全球經濟復甦的情況下平穩回收廉價資金。野村(Nomura)指出,總的來說
,亞洲約7%的經濟增長率意味著明年亞洲企業的盈利將增長約十分之一。野村預計明年亞
洲地區的經濟增長率將達到7.2%。泰國和印度尼西亞當然也將從中受益。但面對如此之多
的成功策略,市場空間卻是有限的。過去幾個月的形勢變化表明,市場已經進入了亞洲故
事的下一個章節。
3.心得/評論(必需填寫):
這篇故意用五年,肯定是吱吱臥底的寫手,故意打馬總統的臉

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