本文主要資料來源翻譯自英文版維基百科：
http://en.wikipedia.org/wiki/Basel_III
希望未來會有好心人翻譯完整的巴塞爾3原文：
http://www.bis.org/publ/bcbs189_dec2010.pdf
如果有發現本文錯誤，歡迎批評指教。
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內文開始
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世界主要國家的央行們，每年會去位於瑞士巴賽爾的「國際清算銀行」總部開會四次。這
個會議每隔幾年會討論出「建議各國政府管理金融業的準則」，這些準則就叫「巴賽爾協
定」。最新的這批準則是第三個經由會議產生的協定，所以叫「巴賽爾3」。
「巴賽爾3」是在2008年金融海嘯後發表的，它的主要目標是要防止金融海嘯再次發生。
「巴賽爾會議」檢討金融海嘯的原因如下：
1.銀行放款浮濫。
有很多銀行的大股東們和老闆自己只出少少錢創立，然後吸收了一大堆存款。然後用這些
存款來放款賺利差。對股東和老闆來說既然大部份都不是自己的錢，當然忽視風險盡量放
款來賺取短期利潤，多發些紅利和股利給自己，長期風險來臨時就放給它倒，反正已經賺
夠了。倒楣的是定存戶和比較晚才買股票的小股東。
2.投資銀行業槓桿太高。
有很多投行喜歡玩槓桿，自己有100塊，把這100塊拿去投資後，再把買到的資產當抵壓再
借錢來投資另一個資產；或把買來的東西包裝成其他商品賣掉再把賣來的錢拿去投資另一
個資產。很多人有100塊，卻做5000塊以上的生意。一出事，哪怕是總投資跌個3%，也會讓
公司陷入破產。
3.金融業手上應急現金留太少。
很多銀行庫存現金或容易變現的短期債券部位太低，導致一出事沒有錢應急。本來資產大
於負債的公司也因現金流軋不過來而倒閉。
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所以「巴賽爾3」，就是針對上述三個原因提出的三個準則：1.要求銀行提高自有資本、
2.限縮金融業槓桿、3.要求銀行準備足夠應急的庫存現金或高流動性資產。
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「巴賽爾3」給各國政府管理金融業的詳細建議如下：
1.要求銀行提高自有資本
要求銀行業的自有資本佔「風險加權資產」的比例至少要有4.5%。
這樣講有點難懂，先別看「風險加權」這幾個字，我用白話來舉例：「因為放款所產生的
『債權』是銀行的資產，所以這個規定是說，老闆和大股東共出資4.5億的銀行，不論你吸
收多少存款，最多最多放款只能放到100億。」
另外，在景氣好時，建議把4.5%這個數字再增加2.5%，以備不時之需。在景氣過熱時，再
加2.5%，除了以備不時之外，還可以冷卻過熱的景氣。
且第一類資本(股本加保留盈餘)佔「風險加權資產」的比例至少要有6%。
「風險加權」是什麼意思？
因為各種債權的風險不一樣，所以信用良好的債權可以打折計算，譬如上面那個4.5億的
銀行，放款100億的例子。如果那100億是借給美國政府，因為美國政府倒債的機率很低，
所以「風險加權」是0.1。那這樣，放款100億給美國政府，只等於10億的「風險加權資產
」。那這家自有資本4.5億的銀行，自有資本佔「風險加權資產」的比例還高達45%。這樣
，這家銀行還有很多額度可以放款給其他人。
各國對各種債務人的「風險加權」定義不同，這個pdf是以紐西蘭為例，在此pdf的第7頁。
http://pages.stern.nyu.edu/~igiddy/articles/capital_adequacy_calculation.pdf
2.限縮金融業槓桿
第一類資本(股本加保留盈餘)佔總資產的比率不得低於3%。
我用白話舉個例來說：「有個散戶自己只有3萬元，他去借了97萬來投資，總共買了100萬
的股票，那他就有100萬的資產，此時他自有資本佔總資產的比例就是3%。」
另一個白話例子：「蕾蔓姊妹自己有3萬元，她去買了3萬的房貸債權，再把這些房貸債權
包裝成連動債來賣給散戶，賣了3萬元。然後再把這3萬元拿去再買3萬的房貸債權，再把這
些房貸債權包裝成連動債來賣給散戶......以此周而復始搞了100趟。這樣她的資產就是
300萬的『房貸債權』，自有資本佔資產的比重就是1%，低於巴賽爾3的第2點規定。」
所以，這個規定就是要投資銀行不要借太多錢來投資，也不要搞太多「買了資產再把這些
資產包成連動債賣散戶，然後再把賣來的錢拿去投資其他東西」這種事情。
3.要求銀行準備足夠應急的庫存現金或高流動性資產。
首先統計各公司長期的現金流量。
然後要求各金融業手上至少要常備可以因應一個月現金流出的「現金部位或容易變賣的高
流動性部位(譬如短天期政府公債)」。
※另外，投資行為和放款行為不可集中於單一對象。免得被大債主倒債時一起死。
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巴賽爾3發表後，金融業靠北聲四起，有的說這樣是在逼他收回放款。有的說他目前股本太
小，得印新股票來賣，以提高第一類資本。有的說他目前手頭沒留那麼多現金。
所以為了讓金融業有調整的時間，巴賽爾3規定了個時間表，要求各金融業從2011年開始調
整，到2019年要達到巴賽爾3規定的三大準則。
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歐巴 馬總統也根據巴賽爾3的建議，定了美國版的相關規定。
美國版的巴賽爾3，在第3點上規定得比較嚴格。歐巴 馬總統要求資產2500億以上的大銀行
，要以「高峰值」來估一個月的現金流出量。
另外，容易變賣的高流動性部位，如果是國營企業債券或公司債債券，必須打折認列
15%~50%。譬如你持有100萬的房地美債券，你只能算擁有85萬的「容易變賣的高流動性部
位」。
美國版巴賽爾3詳細版：
http://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/20130702__Basel_III_Final_Rule.pdf
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鬍鬚柏在QE後，曾經報怨過QE的印鈔效果，很大一部份被「金融業減少放款」給抵銷了。
因為金融業不放款，那錢就沒辦法流到市場上，那QE印的錢就卡在銀行，無法流到實體經
濟體去活絡經濟了。
我個人認為，「金融業減少放款」的部份原因，應該就是有些自有資本不夠的銀行為了因
應未來將要實施的巴塞爾3，開始減少放款、以及有些手上現金部位太低的銀行開始囤積現
金。
歐巴 馬總統對鬍鬚柏表示：「遺憾。」
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中文版的相關研究：Basel III 對金融穩定及貨幣政策之影響
http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/36615453071.pdf
註：
巴賽爾的基本精神叫「巴賽爾三大支柱」：
1.資本適足率(要求金融業提高自有資本)、
2.政府監管(政府要監督金融業的自有資本是否足夠、風險管理是否有做好)、
3.市場紀律(要求金融業提高透明度)