1.原文連結：http://ppt.cc/nTA2
2.內容：精實新聞 2013-08-08 17:44:26 記者 蕭燕翔 報導
F-康聯(4144)8日召開線上法說會，公告第二季財報，單季毛利率較首季止跌回升，單季
淨利1.12億元，上半年淨利2.39億元，年增34%，每股稅後盈餘3.42元。經營團隊表示，
隨下半年各地招標更趨明朗，今年全年營收仍希望維持15%以上的成長目標。
康聯第二季營收4.56億元，稅後盈餘1.12億元，較首季下滑11.8%，不過優於市場預期。
其中單季毛利率由首季的53%提高至57%，業外收益則因有稅款返還及投資收益各超過3千
萬元及1千多萬元的利息收入挹注，認列高達7,700萬元，成為獲利優於預期的關鍵。
而在產品比重上，第二季康聯肝炎相關產品占比63%，同澤醫藥挹注22%、醫材12%、呼吸
產品2%及其他2%。康聯財務長曹若華指出，第二季毛利率可以回升，主要是首季配合代丁
的醫保價格調降，有對經銷商進行價差補貼，少了該因素後，帶動毛利率止跌走揚，如果
以占營收大宗的代丁來說，第二季平均毛利率約落在64%，受降價的影響約3個百分點。
曹若華表示，該公司在藥品線，除希望持續增加治療肝炎的產品外，另個重點在於呼吸科
，目前產品線已有治療過敏性鼻炎的逸青及慢性肺阻塞(COPD)的彼多益，其中，逸青第二
季已上市，並通過河南、寧夏、新疆省的招標，彼多益則已拿到11個省份的招標。
曹若華說，逸青的特色在於屬於首仿藥(首批學名藥)，且適用於3歲以上的小孩，安全性
較高，該產品的平均毛利率約五成左右，隨下半年各地方招標進度更趨明朗，希望貢獻增
長加速。
除了兩個呼吸科產品外，康聯另個上市新產品為治療尿失禁的得妥，曹若華說，該藥已通
過14省的招標，且有原廠輝瑞在中國的銷售經驗，屬成熟產品，盼成長的速度能加快。
曹若華也說，目前中國各地有不少省份有新的標案討論案進行中，盼下半年招標進度能趨
向明朗，今年整體營收仍維持15%以上的成長目標，未來的成長除今年3個藥品上市、且有
15個產品已報批外，腫瘤市場也與神隆(1789)結盟，且切入牙科、眼科及醫材領域的產品
，明年也有機會拿到藥證，都是未來可以期待的成長。
3.心得/評論(必需填寫)：
H1 3.42, 反觀 神隆H1 1.16 股價85