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詳全文 五大行國際化戰略考-財經新聞-新浪新聞中心
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2.內容：
五大行國際化戰略考
北京新浪網 (2013-05-14 07:13)
洪偌馨 夏心愉
　　一方面，在利率市場化和金融脫媒的大趨勢下，境內業務的「紅利」已逐漸釋放完畢
；而另一方面，隨著中資企業「走出去」的加快和人民幣國際化的推進，境外市場的「藍
海」優勢日益顯現。因此，在中國銀行業利潤增速放緩的背後，「出海」提速已成為一個
必然選項。
　　從工、農、中、建、交五大行2012年年報數據來看，截至去年末，五大行境外資產總
額約為5.14萬億元人民幣，同比增長15%；境外業務利潤總額為480.51億元，同比增長13%
。
　　從境外資產佔比和境外凈利潤佔比來看，五大行從高至低依此為中行、交行、工行、
建行和農行。其中，在海外機構擴張方面，工行的成效最為顯著；而在海外利潤增長上則
數農行速度最快。
　　有業內人士對《第一財經日報》表示，儘管各家大行都已把國際化發展提升到了戰略
高度，但境外業務的「潛力」挖掘尚未真正開啟。在加速布局外海機構和提升海外業務比
重的同時，如何提升盈利能力和經營能力則是橫在各家銀行面前的下一道難題。
　　五大行競跑
　　中行年報顯示，截至2012年末，中行海外資產總額達到4988.58億美元，比上年末增
長13.33%；稅前利潤達到55.28億美元，同比增長11.66%；海外機構資產總額和稅前利潤
在集團中佔比分別為23.52%和18.62%。
　　儘管從年報數據來看，國際化程度最高的中行各項指標依然位列五大行之首，但它與
後來者的差距正在逐漸縮小。
　　與中行過去幾年的「向內轉型」不同，工行卻抓住了「危」中之「機」逆勢擴張。工
行年報顯示，截至2012年末，工行境外機構總資產1627億美元，占集團總資產的5.8%；稅
前利潤16.7億美元，同比增長21.8%。
　　儘管上述兩項數據與中行相比還有一定的差距，但工行近年來境外業務的推進力度卻
是不容小覷。目前，工行的境外機構覆蓋的國家和地區已經達39個，境外機構達383家，
比2011年增加了144家，增幅高達60%。
　　一名中行內部人士認為，中行海外業務發展的放緩，主要是在2008年金融危機影響下
，中行「向內轉型」所致。「當時國際經濟形勢極其不穩定，風險也高，而國內經濟卻發
展得很快，這個轉變也是大勢所趨。」
　　「目前的情況又發生了轉變。」上述中行人士表示，在國際經濟環境的好轉，人民幣
國際化的推進以及中資企業「走出去」提速的大環境下，中行已經開始重振海外業務，進
一步提高海外業務比重、加速海外布局。
　　中行行長李禮輝也在近期舉行的2012年業績發布會上明確提出，將進一步提升中行國
際化優勢，未來三到五年，海外業務所佔比重包括海外創造的稅前利潤或營業收入所佔比
重能達到30%左右。
　　就在中行、工行交戰正酣時，近幾年強調戰略性布局全球化的交行也大有後來居上之
勢。與上述兩大行的面面俱到不同，交行則選擇了把境內外聯動、跨境人民幣及離岸業務
作為交行國際化經營主要落腳點。
　　交行年報顯示，2012年全年，交行境內外聯動業務量為513.2億美元，同比增長1.16
倍；報告期末，境內機構跨境人民幣結算量達2374億元人民幣，同比增49%，境外機構結
算量2171億元人民幣，同比增48%；該行離岸資產規模達105.1億美元，較年初增長62.47%
，國際結算量達1242.18億美元。
　　相形之下，農行與建行的國際化步伐就要「保守」許多。
　　建行年報顯示，截至去年末，建行的海外機構資產總額5185.79億元，實現凈利潤
23.34億元。其海外機構覆蓋了13個國家和地區，設有10個海外分行、2個代表處和幾家經
營性全資子公司。
　　而農行方面，儘管海外資產和利潤規模仍相對較小，但其增速卻領跑五大行。農行年
報顯示，2012年農行境外資產總額387.83億美元，全年實現凈利潤2.88億美元，較2011年
同比分別增長95.5%和104%。目前，農行共有12家海外機構。
　　戰術各不同
　　近年來，在人民幣國際化和中資企業「走出去」的大背景下，中資銀行國際化發展的
提速已是大勢所趨。然而，從發展路徑來看，幾家大行卻各有不同。這其中又以工行的併
購整合、中行的自設機構，以及交行的借力擴張最具特色。
　　一家國有大行高管向記者表示，工行在海外發展戰略制定初期便制定了一個「三步走
」計劃：2010年，成為具有全球業務的亞洲一流銀行；2015年，把海外資產佔總資產的比
重從2000年的不到3%增加到10%；2020年或以後，從「走向全球」到「實現全球化」。
　　「實現這些目標需要對海外投資有戰略性的考量，而不是追求短期的財務回報。這也
決定了工行的海外發展戰略更注重利用全球資本市場，採取自設機構和兼并收購併舉的策
略。」該人士指出。
　　資料顯示，1993年以來，工行除了通過申設方式進入了29個國家和地區外，還進行了
包括2006年收購印尼Halim銀行，2009年收購泰國ACL銀行，2011年收購阿根廷標準銀行
80%股權，2012年收購美國東亞銀行80%股權等12次兼并收購。
　　上述國有大行高管認為，兼并收購的方式既可避免市場准入的限制，又能迅速提升中
國商業銀行在該國金融市場的地位和經營能力，這也是目前國際上主要採用的跨國經營方
式。
　　「但兼并收購對商業銀行的擴張成本、風險把控能力、機構整合能力都提出了較高要
求，因此在實際操作中，尤其是在商業銀行國際化發展初期大都選擇以自設機構的方式為
主。」他指出。
　　與工行不同，目前國際化程度最高的中資銀行——中行在其海外發展的過程中則採用
自設機構的形式。
　　上述中行內部人士表示，自設機構的方式擴張成本較低、形式靈活，實現起來也最為
簡單。更重要的是，在這種模式下銀行與海外機構的聯繫緊密，更有利於開展業務和經營
管理。「現階段，中國銀行業的國際化發展與中資企業『走出去』緊密相連，其很大一部
分業務仍是為境內企業的境外發展提供服務。從這個層面來看，自設機構在業務人員、工
作流程和語言文化方面都更有優勢。」
　　年報數據顯示，截至去年末，中行已在香港澳門台灣及36個國家擁有613家海外機構
。而李禮輝表示，未來中行將繼續通過設立經營性分支機構、代表處，以及設置綜合業務
櫃檯等自設機構的方式加大海外服務網路布局。
　　據上述中行公司金融部透露，根據行內的規劃，未來三到五年，中行至少還要在20個
以上的國家和地區設立經營性分支機構，其他一些地方將設立代表處或工作組，加上中國
銀行的業務櫃檯，業務範圍將輻射至80個以上的國家和地區。
　　相較其餘大行的「財大氣粗」，交行的國際化戰略更為靈動。除了傳統意義上的拓展
境外分支機構外，其戰略還包括境內機構聯動的國際業務發展，以及特有的「借力」策略
：與?豐銀行戰略合作。
　　「中資銀行在海外的零售業務一直是短板，因此除了服務當地一些中資企業客戶外，
很難真正開展起市場化的業務。」本報從交行相關人士處獲悉，交行獨到的零售業務彌補
辦法是借力?豐的全球網路、客戶、信息渠道。
　　交行和?豐有著「1+1」全球金融合作重點項目、外匯財資交易、跨境人民幣業務、外
幣清算、貿易融資、資產託管等領域的合作。近日，兩行還專門簽署跨境人民幣業務合作
備忘錄，以在全球範圍內加強跨境人民幣貿易融資、跨境支付、跨境貸款等合作。
　　在擴展境外分支機構方面，和工行的善於兼并收購海外銀行不同，交行目前為止只使
用了「開分行」一種路徑，但交行方面向本報表示，「如果有合適機會，交行仍考慮兼并
收購」。
　　本報獲悉，未來3年，交行將對北美、歐盟、非洲、南亞及東南亞等地區的目標市場
進行調研，從中選擇合適地區籌建新機構。該行預計到2015年底境外機構總數將增至15家
及以上。
　　交行2012年業績報告顯示，近三年，交行海外機構在集團的資產佔比和對集團利潤貢
獻均穩步提升，分別從2010年末的6.07%和3.24%提升到2012年末的7.67%和4.5%。
　　提升利潤率
　　雖然中資銀行「出海」提速，但其海外業務潛力尚未真正開啟。從五大行年報來看，
除中行以外的大行境外利潤佔比遠不及境外資產佔比，且海外業務和收入平均佔比不足6%
。
　　中行總行公司金融總部總經理林景臻在其撰寫的《跨國方略》中以金融機構地理分佈
指數GSI或海外資產佔比兩個維度將商業銀行的國際化劃分為跨境發展、國際化(包括程度
更高的國際本土化)和全球化發展三個階段。以此劃分考量，中資銀行的國際化仍處於第
一階段。
　　在跨境發展階段，中資銀行追隨客戶「走出去」和雙邊經貿關係的發展，有限布局國
際金融中心及客戶「走出去」的國家和地區；在國際化階段，則需以全球客戶分佈和業務
拓展為基礎，完成對重點國家和地區的本土化布局；在全球化階段，則需建立覆蓋全球重
點國家和地區的網點布局，搭建科學完備的渠道管理體系。
　　不過儘管目前大多數中資銀行的國際化仍處於跨境發展階段，但部分業務已經「先行
」。上述國有大行高管表示，中資銀行開始從早期以跟隨貿易環節的業務為主，進一步延
伸到了其他金融業務，例如零售、投行、產業基金等。
　　以工行的境外投行業務為例，去年工銀國際共完成7個IPO項目，其IPO承銷項目的融
資總額約佔香港資本市場全年IPO項目融資總額的62%，並參与了多個跨境併購業務。
　　中行則在2012年年報中表示，在完善海外個人金融產品和服務體系的同時將著力發展
銀行卡、個人貸款和理財業務。並且積極推進理財產品研發，加快業務平台和銷售網路建
設，以及建立海外機構財富管理中心，拓展海外財富管理業務。
　　上述國有大行高管認為，儘管幾大行都已把國際化發展提升到了戰略高點，但從整體
的利潤貢獻度和業務重要性來看，境外業務的紅利還未真正釋放。「銀行的資源都是有限
的，境外業務的發展要得到更多的投入必然要先提高盈利能力。」
3.心得/評論(必需填寫)：
中國真的相當有布局上的安排；個人是比較偏好關注工行對境外銀行的併購活動，
這對於提升實質影響力與重劃資金版圖可以建立相當深遠的可發展方針；
而這樣的兼併活動不但不因量化寬鬆的作為產生障礙，反而加速了資金清洗的進度，
讓人民幣即便不是本位法幣，也能創造出不亞於歐美企業的經濟主導權。