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2.內容：3利多 生技股Q2再展雄風
兩岸有機會進一步合作 長線走勢可期
2013年05月12日 蘋果日報
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醞釀起漲
【劉煥彥╱台北報導】生技股第1季漲多後大多拉回，整體走勢並未全面跟上這波台股驚
驚漲行情，但市場預期生技股有機會在5~6月重現新一波走勢。然而法人提醒，生技股雖
然股性活潑，惟多數公司仍處於虧損的狀態，投資人進場前必須留意投資風險。
萬寶投顧副總王榮旭認為，3大利多可望促使生技股於未來2個月，重現有如年初的新一波
全面漲勢。第一，政府近期提出自由經濟示範區，納入醫療、健檢及美容等相關行業；第
二，立法院本會期可望修改生技新藥產業發展條例，擴大醫材業接受補助範圍；第三，
2013年台灣生技展將在7月中登場，屆時不僅政府可能提出進一步扶植生技產業發展政策
，也可能浮現歐美藥廠授權台灣業廠生產藥品及參股的市場題材。
留意投資風險
更重要的是，到時中國有部長級官員來台，洽談兩岸進一步醫療衛生合作，其中最令外界
期待，莫過於中國是否開放有意在當地銷售新藥，在台灣做完第3期臨床試驗後，無須在
中國再做一次即可上市，這點極受歐美藥廠注意。
王榮旭說：「生技股要動，應該在15日台指期結算後，到時也是第1季財報的上傳期限，
所以有些個股會有財報題材，而且第2季通常是5窮6絕，也是電子業淡季，生技股基期又
低，所以5、6月有機會動。」
元大寶來投信台股策略副總劉興唐指出，生技股行情是走長波段，類似IC（Integrated
Circuit，積體電路）設計廠商崛起初期，不能以短期行情看待，特別是新藥開發商，若
獲主管機關新藥上市許可，業績成長期長達5~10年。
新藥開發大補
再者，美國歐巴馬政府推動醫療改革，希望精簡成本，中國十二五規劃則將生技及醫療列
入重點產業，會以政策資源來支援，均有利生技股發展。
至於生技業投資風險，劉興唐分析，以新藥開發商為例，要先後通過臨床1期至3期試驗，
最後拿到美國食品藥物管理局（FDA）新藥上市許可，才能確定開始獲利，且新藥一旦獲
准上市，毛利率通常高達80~90%。
但他提醒，新藥從臨床試驗到最後獲准上市，「每個關卡都有機率問題，不保證大家最後
都會過」，因此很難以廠商每股純益評估獲利，建議可用新藥研發進度及經濟價值為參考
，或以藥廠研發團隊或大股東信譽為投資標準。
劉興唐提到，同樣是生技股，醫材廠成長性不如新藥開發商，但業績相對穩定，也有財報
數字可參考。若有業績突出但近期股價漲多的個股，可考慮在本益比回跌至15~20倍時承
接。
3.心得/評論(必需填寫)：
手上持股有幾支被寫出來了，是不是該.....Orz