1. 標的： 5508永信建
2. 進場理由
a.基本面：
這是一家很有誠意的公司，包括今年已經連續九年配發盈餘達到獲利的九成左右
因為去年稅後賺了12.01元，所以今年配出了10.77元的現金股利
目前的股價69.8元，現金殖利率15.43%
不過因為去年賺的錢中，有8.2元是賣地的業外收入，而本業的建案貢獻則是3.81元
所以我一直很擔心公司的盈餘配發率會不如往年，所以一直沒有拿這檔出來講
不過結果看起來是我多慮了
目前所有上市櫃營建股的現金殖利率前三名如下
5534長虹 現金股利10元 股價101.5元 現金殖利率9.85%
2545皇翔 7.5元 76.3元 9.83%
9946三發 2.1元 25.1元 8.37%
而5508永信建的現金殖利率則是15.43%，大幅超越目前上市櫃營建股的前三名
從現金殖利率的觀點而言，我個人認為股價應該還有往上的空間
再來是今年的展望，今年永信建的主要推案如下(資料來源去年11/13公司法說會)
仰森 預估總銷20億 預估個案毛利率56%
沐林 19億 41%
天潤 23億 50%
本然 29億 60%
扣掉仰森、沐林有部份已經在去年入帳，今年可供入帳的總量大約有70~80億元
最最最保守估計銷售五成的話，今年營收有35~40億元
以所有建案平均毛利率50%來算，粗略而言獲利約17.5~20億元
永信建股本18.12億元，也就是今年仍有機會獲利超過一個股本
不過聽說最近高雄房市表現火熱，所以銷售量如果能達到六成甚至更高
相信獲利更能水漲船高，所以我認為永信建不會只是去年EPS曇花一現而已
至少跟一些賣地賣樓賣祖產，只爽一年高配息的公司相比，要強的很多
b.技術面：緩步墊高
c.籌碼面：三大法人沒什麼籌碼，也許有可能補貨
d.消息面：無
以上是我的研究心得，不過多少價位可進，這真的很難說，我也不敢預言
不過我認為目前70塊附近的股價真的不算太貴就是了
如果我的敘述有錯誤的地方，請不吝指教