1.原文連結：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130401/3/3pf89.html
2.內容：
外資德意志證券出具最新塑化研究報告指出，現階段中國市場復甦訊號仍不明朗，塑化原
料庫存水位仍高，導致利差縮小，台塑四寶中，相對看好具防禦概念的台塑 (1301) ，給
予持有評等；南亞 (1303) 、台化 (1326) 和台塑化 (6505) 則分別給予賣出、持有、賣
出評等。
德意志表示，目前就整體經濟情勢看來，中國市場需求能見度仍不明朗，加上中國農曆年
後庫存水位仍高下，雖然中國PMI指數過去幾個月有攀升，但塑化報價仍面臨一定的回檔
風險，利差也將縮小，預估亞洲相關廠6月底仍有庫存消化的疑慮，部分廠本月起開工率
會出現下降現象。
德意志指出，由於芳香烴價格持續低迷，導致PX(對二甲苯)利差收斂，且預估PX到今年下
半年仍處在回檔週期；此外，因中國聚酯纖維庫存已提升，包括MEG(乙二醇)/PTA(純對苯
二甲酸)的價格也從先前的高點下滑約13%以及8%，主要就是因中國聚酯纖維庫存已提升。
在塑化個股中，德意志分析指出，在需求放緩之際，台塑集團中相對看好台塑具備防禦性
的特質，給予持有評等，至於南亞、台化和台塑化則分別給予賣出、持有、賣出評等。
3.心得/評論(必需填寫)：
台塑是唯一可以期待
(該不會是看好台塑在美國的油頁岩開採?)
其他三寶表示: