1.原文連結：
http://news.chinatimes.com/focus/11050106/122012102600084.html
2.內容：
高盛：3大層面 台韓股市差距拉大
2012-10-26 01:36 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
近年來台、韓科技業差距逐漸擴大的現象恐延伸到股市！美商高盛證券昨（25）日
指出，政府若無法在「企業研發」、「教育資源」、「產品分散化」等三大層面加把勁、
落實政策執行力，未來恐加深台韓股市的差距拉大。
高盛證券亞太區策略分析師劉勁津指出，過去對國際機構投資人而言，台股與韓股
同質性很高，都是以出口為導向的經濟體（尤其是科技業）、也都存在著內需不足與人口
老化問題，致使股市走勢亦步亦趨，但未來恐將改觀。
劉勁津認為，未來台韓股市走勢恐分道揚鑣的最大關鍵因素，還是來自於科技業獲
利表現。據統計，南韓科技業在2002至2007年與2008至2012年（預估）的營收成長率，分
別為15％與13％，台灣科技業表現也不遑多讓，分別為20％與11％，但從毛利率表現來看
，南韓為6.7％與6.3％，但台灣卻僅6.1％與3.8％。
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也就是說，台灣科技業從2008年起毛利率開始出現大幅滑落現象，劉勁津認為，背
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後原因很多，包括科技業對研發費用投入並不積極、對教育資源投入也少了許多、且產品
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與市場的「分散化」策略做得不夠徹底。
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劉勁津舉例，去年南韓科技業所投入的研發金額佔整體營收比重5.5％，創下歷史新
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高水位、在全球名列前茅，但台灣卻僅2.3％，已較10年前、也就是2001年的4.2％要滑落
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許多。
劉勁津指出，南韓科技業對研發資源的投入，不但反應在企業獲利，更吸引國際機
構投資人的青睞，根據統計，今年以來國際資金買超韓股金額已超過100億美元，幾乎是台
股約20億美元的5倍，過去10年，國際資金幾乎沒什麼買超韓股，但卻買超台股700多億美
元。
劉勁津建議，當務之急還是得鼓勵科技業投入研發資源、並提高執行力落實相關政
策，否則「韓股表現將優於台股」的刻板印象一旦在國際機構投資人腦海中成形，就很難
更改了。
3.心得/評論：
慣老闆把責任推得一乾二淨
居然還會有蠢得跟豬一樣的人會附和