很多人在問 股票為什麼上漲 為什麼下跌?
在此提供一點拙見 給一些剛接觸股票的新手們
前提假設:
1.不考慮市場因素、人為炒作、投資者心理、貨幣供給量、利率、假財報..等
2.單純考慮 "股數" 以及 "公司淨值" 其餘全部考慮
就學理上 股價的形成很單純 就只是單純每股價值多少錢
也就是其真實價值 計算方式為 公司淨值 / 股數
假設：A公司 淨值為100萬 發行 2萬股 並流通在外
因此 每股淨值等於 100萬 / 2萬股 = 50塊
50塊 也就是該股票的價值
然而 在學理上普遍認為股價的形成
是基於公司的永續經營 以及對於未來成長與獲利 所形成的投資價值
一間公司 明天就會倒。該股票並不會有價值 因為 淨值再高 公司倒了
妳的股票 頂多比衛生紙厚一點而已!
而公司 每年淨利都等於零時 那鈔票還比股票好用點
因此 當我們再將成長性考慮進來時
假設A公司 每年皆固定獲利 10% (為避免過於複雜 我們單純一期作解釋)
具既有資訊 妳可以發現 並可預期公司每年固定獲利 10%
也就是經過一年的時間 100萬淨值 x 110% 會變成 110萬
一年後的今天 A公司的股價 110萬 / 2萬股 = 55塊
因此妳今天在 50塊 買進時 妳一年後將會獲利5塊錢 (10%)
而這件事情並不會只有妳知道 大部分人都知道明年股票價值55塊
大家都開始想賺取這價差 (我們暫不考慮 誰賣股票出來)
需求 > 供給 因此股價上漲 當股價漲至 53塊時
(55 - 53) / 53 = 3.77% <=此時買進 放到明年也還有3.77%的報酬率
因此持續 有大量需求 股價持續上揚 直至 55塊 但是你說會不會跑至56塊
答案是 會..因為市場上還是會有資訊落後的情況
所以會有人買到56塊的價格 使股價漲至56塊
此時 55塊以下買進的人 就會很高興 本來要放一年才會有的預期收益
不到一年 就能達成 那何不趕緊脫手 尋找新的目標?
因此股價開始回跌(有可能又跌到55之下)因此股價才會如此震盪(並趨小)
而當我們繼續將 "利率" 也考慮進來時 股價則不會漲至55塊了
假設一年定存利率 2% 股價依然是 50塊 公司依然成長10%
股價於50塊時 隔年有10%的報酬率因此 又造成大量需求
造成股價上漲 股價一樣來到53塊 此時買進一樣是3.77%
一樣有人買進 但是當股價到達54塊時呢??
(55 - 54) / 54 = 1.85% 此時只剩下1.85%的報酬率了
妳買到了54塊 妳又知道 妳明年只會賺1塊 只有1.85%
那何不存進銀行定存? 54塊存入 明年還會變成55.08塊 妳還多賺了0.08塊
別小看這零點零幾塊 每次多賺0.08塊時間久了你跟別人的差距就出來了
(別忘了複利,雖然我們還沒講到)
好了 先講到這裡
接下來我有時間 再另外 PO上來作分享
下次我們接著談複利 與折現 匯率 投資人預期心理..等
(有時間的話 再順便討論一些 買賣五檔)
結論
由以上例子 我們可以衍伸瞭解到 為什麼當公司財測下修 或 營收高於預期時
股價的變動 以及 為什麼 央行調升利率所造成的影響
(當然不僅存款利率因素,還有很多,也包含借款利率因素影響等 這我們以後再談)
其實 我個人認為 當你能夠準確推斷出公司一段時間內 之獲利走向時
其他省略之因素 就長期來看都可以忽視。
以上 歡迎指正
股價理論可以用公式寫~ 有很多學派~ 但是沒一個準~
作者: beckman (.....) 2010-02-08 00:49:00
認真推
作者:
iamdicky (!!驚!!!)
2010-02-08 01:10:00推
= =想那麼複雜有賺嗎? 股價就只是供需 和心電圖
作者:
Xaymaca (夏)
2010-02-08 01:17:00如何定義"長期"又是另一個重點 1年? 1年6個月? 2年? 3年?6個月和7個月 或著是8個月 哪一個長期比較準確?
作者:
isaiah0110 (Fleur Paresseuse)
2010-02-08 01:18:00認真推，讓更多剛碰股票的股友們認識股價波動的原因
作者:
Xaymaca (夏)
2010-02-08 01:21:00好像幫派火拼 警長說:我們現在不需要進去 因為長期來說
作者:
Xaymaca (夏)
2010-02-08 01:22:00他們終究兩方會把火力打完的.. 但是長期是多少?
作者:
Xaymaca (夏)
2010-02-08 01:24:001小時 1星期 和 1年後 警察趕赴現場... 差很多
我覺得新手知道這些反而有害....因為會發現太多不合理
的事情 股票就是一堆籌碼買來賣去 價錢是靠喜好定的大家都討厭股票的時候大盤就在四五千點 愛他的時候破萬
作者:
kkkppp (星星給予仰望者光芒)
2010-02-08 01:33:00長期就是要持有歷經2個牛熊市以上，目的在參與事業經營成果
作者:
kkkppp (星星給予仰望者光芒)
2010-02-08 01:36:00及複利效果，不汲汲追求快速資本利得，但最終的資本利得可能出乎意料的豐碩！！
股票外，多數股票的股價還是受到基本面的影響...多了解一點沒有什麼不好，市場不是一套就夠的~
如果買的意願很強烈 就會推升股價 反之就會跌至於買的理由 太多了 搞不好因為這家公司名字很炫
到最後操作才是重點 哪裡是最安全買點?主力出完貨了嗎
作者:
ljuber (美少婦與女兒同學的故事)
2010-02-08 06:47:00淨值很高的公司應該不會倒吧？一般都是淨值為負才有可能
作者:
rat5566 (卍 Greatest rat 5566 卍)
2010-02-08 07:14:00如果全世界壞人都死光了,這篇文章的論點就成立了
假設我今天持有100%的股份 我都不賣 股價會從50到55？
作者:
ljuber (美少婦與女兒同學的故事)
2010-02-08 08:17:00應該說永不滿足的人都死光的話
作者: AlanJay0513 (Jay) 2010-02-08 08:42:00
這樣的意思 是股價淨值比=1+每年獲利 是這樣嗎?
作者: AlanJay0513 (Jay) 2010-02-08 08:43:00
每年獲利率 少一個率 拍勢~~
作者:
zerohero (生活S O P)
2010-02-08 09:56:00剛學投資學??
作者:
ciccio (三葉蟲要)
2010-02-08 10:37:00學校功課?
作者:
zerohero (生活S O P)
2010-02-08 10:43:00三頁妳好機車
作者:
zerohero (生活S O P)
2010-02-08 10:45:00幫推回來
作者:
sureyet (螺絲手臂)
2010-02-08 12:56:00投資學第一章 甚麼是股票!
作者:
windfolg (illusionist)
2010-02-08 16:06:00推