分析師：高通晶片和英特爾才是天作之合
高通 22 日宣布考慮拆分事業體，引發市場大地震。儘管八字都還沒一撇，華爾街已經忙
著幫高通選親，先前傳出三星電子或許會吃下高通晶片部門，但是部份分析師認為，英特
爾和高通晶片才是天作之合，力拱兩家業者結親。
路透社、霸榮（Barronˋs）財經網站 23 日報導，Cowen and Co. 分析師 Timothy
Arcuri 直呼，英特爾娶回高通晶片是終極的晶片收購案；如此一來，英特爾的智慧手機晶
片終於有望出頭，跨入重要的中國市場。他估計，高通晶片業務獨立之後，股價約為 20
美元，約是高通當前股價的 1/3，英特爾或許會以每股 25 美元收購。Ascendiant
Capital Markets 分析師 Cody Acree 也贊同把兩家業者送作堆，稱購併案可把英特爾一
舉推上領導地位，該公司營運重心急需跨出個人電腦（PC）之外。
收購案不只有利英特爾，高通也有好處。高通面對聯發科的低價競爭，逐漸流失市佔；驍
龍（Snapdragon）810 處理器丟掉三星電子訂單，也加深營運困境。高通若和英特爾聯手
，可用英特爾晶圓廠生產晶片，壓低成本，價格將更具競爭力。不過若真是如此，對台灣
業者來說，或許會是重大打擊，這表示不只台積電將痛失大客戶高通，聯發科也會面對更
激烈的競爭。
值得注意的是，高通會不會拆分晶片和專利授權部門還很難說。多數分析師似乎認為，分
割可能性不大，他們說公司一分為二根本沒道理。高通靠著專利授權的利潤，拉拔晶片業
務，分割之後的晶片業務，想靠自己獨立不容易。Arcuri 指出，晶片部門失去金雞母之後
，研發開支難以大幅領先對手。
Bernstein Research 的 Stacy Rasgon 更痛批，高通分割毫無助益，只會摧毀公司價值。
FBR & Co. 的 Christopher Rolland 認為，高通的宣告或許只是拖延戰術，以便從激進投
資人 Jana Partners 手上爭取時間，最終拆分案仍會被打回票。
科技新報 Technews
http://technews.tw/2015/07/24/qualcomm-intel/