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三星病急投醫、推低價機鞏固市佔！分析師不看好
三星電子(Samsung Electronics)搶救業績，推出Galaxy A系列的中低階智慧
機挽救下滑市佔。然而分析師不領情，多認為光靠低階機種不足以力挽狂瀾。
韓聯社4日報導，三星電子10月底發佈Galaxy A3/A5，預定11月於中國率先上
市，接著在其他開發中國家推出。Galaxy A系列機種具有金屬外殼、繽紛色
彩，主打年輕族群。
三星最大海外市場是中國，不過三星的中國智慧機龍頭地位拱手讓給小米；低
階機種又不敵聯想，腹背受敵，三星打算以低階機種搶回市場。IˋM Investment
& Securities分析師Lee Min-hee指出，三星最低潮已經過去，不過市場競爭
如此激烈，iPhone 6又大受歡迎，無法斷定三星獲利必定會改善；要等三星推
出更多Galaxy A機種、明年初推出Galaxy S6之後，才能判定是否業績是否出
現有意義成長。
韓聯社旗下Yonhap Infomax訪調預估，三星Q4營益可能為4.7兆韓圜(44億美
元)，略高於前季的4.1兆韓圜。
三星4日下挫1.46%收在1,217,000韓圜。和10月21日波段低點收盤價的1,083,000
韓圜相比，股價大漲12%。
南韓聯合通訊社(Yonhap)2日報導，截至上週五，外資對三星持股比例來到
52.33%，創2006年6月13日以來新高。外資似乎只對三星特別情有獨鍾，上個
月，外資淨賣超韓股2.41兆韓圜，但同時間卻對三星淨買超8,812億韓圜(8.25
億美元)，形成強烈對比，暗示三星股價被嚴重低估。
Barronˋs 10月31日報導，大摩分析師Shawn Kim報告指出，三星丟失中國市場
的憂慮過於誇大，他們認為風險言過其實，即使三星在中國的利潤全數蒸發，
明年該公司行動部門仍能維持11%毛利，每股盈餘約為14.5萬韓圜。以大摩目
標價160萬韓圜計算，本益比為11倍、股價淨值比(P/B)為1.2倍。相較之下，以
未來12個月預估盈餘推算，蘋果本益比達13.9倍。
心得：
病急真的不能亂投醫，況且三星的病急也不是一天兩天的事情而已，早在
兩三年前android成為唯一的手機開源系統時就該知道這個市場注定變成
血海。問題是三星沒有把握最佳時機轉型發展自己的生態體系，時至今日
淪落到只能跟中國廠商拚低價，已經為時已晚。中國未來必成為全世界發
展最迅速的市場，但是三星卻完全吃不到這塊餅了。