: : : : : : "Measuring & Managing the Value of Ballclubs (Part 1)"
: : : : : : by John Beamer (February 19, 2007)
: : : : : : http://www.hardballtimes.com/main/article/
: : : : : : measuring-managing-the-value-of-ballclubs-part-1/
: : : <怎麼估價？>
: : <那就來估吧>
: <跟薪資的關係？>
: 總額相對於球團價值的占比，近十年從24趴掉到22趴耶，也就是說球團價值往上走
: 的幅度，其實是要比薪資總額來得快的喔。而這中間的差距，不就是落到老闆口袋
: 裡去了嗎？科科。
:
: (待續)
<按隊伍來看的話？>
好，目前為止都是整個來看、包裹來看。如果拆分成個別球團來看呢？到底誰跑
得最猛咧？拿'95（最近一次罷工結束）的資料跟'05來比較的話：
Team 1995 ($m) 2005 ($m) CAGR*
Expos / Nats 68 440 21%
Padres 67 354 18%
Yankees 209 1026 17%
Mariners 92 428 17%
Mets 131 604 17%
Red Sox 143 617 16%
Astros 97 416 16%
Phillies 103 424 15%
Angels 90 368 15%
Pirates 62 250 15%
Cardinals 112 429 14%
Giants 122 410 13%
Brewers 71 235 13%
Dodgers 147 482 13%
Cubs 140 448 12%
Royals 80 239 12%
Twins 74 216 11%
Indians 125 352 11%
Reds 99 274 11%
Tigers 106 292 11%
Rangers 138 353 10%
Braves 163 405 10%
Athletics 97 234 9%
Marlins 98 226 9%
Rockies 133 298 8%
White Sox 144 315 8%
Orioles 168 359 8%
Blue Jays 152 286 7%
Devil Rays 209
Diamondbacks 305
* 年均複合成長率（CAGR, Compound Average Growth Rate）
以上是用十年期的年均複合成長率來排序。國民隊第一耶，神奇吧。首都圈畢竟
要比加拿大這款邊陲地帶來得好賺。看看下面這圖，猜得出哪一年搬家嗎？科科。
(原連結圖二)
膝蓋想也看得出是'04，齁？現在知道為啥會長還有其他各隊老闆願意買下國民隊
了吧，根本是在印鈔票呀。（至於在地市場對於球團價值有何影響的部份，會在本
系列的第四篇探討。）
那還有啥其他的呢？來，繼續來看。像是球界整體固然處於向上發展的趨勢，可
好像也沒雨露均霑耶。拿魔魟來說吧，'98年加入大聯盟，富比士的資料起初將它
評為225M，大約是當年球界的均值。然而到了'03年，儘管大家扶搖直上，它卻掉
到150M。
Devil Rays
Year Value ($m)
1998 225
1999 163
2000 150
2001 142
2002 145
2003 152
2004 176
2005 209
另外一個令人備感興味的，則是勇士隊。
Atlanta Braves
Year Value ($m) Payroll ($m)
1990 74 10.9
1991 83 21.2
1992 88 32.9
1993 96 43.9
1994 120 40.3
1995 163 47.9
1996 199 53.6
1997 299 52.1
1998 357 61.7
1999 388 79.3
2000 407 84.5
2001 424 91.8
2002 423 93.5
2003 374 104.6
2004 382 90.1
2005 405 86.5
勇士隊的價值於'01跟'02年來到歷史高點，424M，跟他們薪資總額最高的年份相
當之近。巧合嗎？科科。
別忘了，富比士的資料都是隔年才公佈的。'03的資料，要到'04才會問世；這時
候時代華納集團已經開始縮減薪資支出了。先前有提到，眼前對於特定標的有何評
價，取決於此時此刻我們覺得標的將來能夠帶來怎樣的營收跟獲利狀況。富比士搞
不好認為勇士王朝即將告終，從而不願把它估得太高。至於'05怎麼又會彈上來？
這可要歸功於領隊大人，在銀彈日減的險惡狀況下，還能持續變出把戲跌破大家眼
鏡呢。以勇士隊最終的賣價來看（450M到600M之間；確實金額不詳)，富比士的評
價手法四夫稍嫌保守了點。
另外還有件事值得一提。戰績一路長紅，可未必等於錢財滾滾而來。雙城跟運動
家的戰績夠好了吧？依照富比士的資料，這兩隊球團價值的排名，可都是吊車尾的
呢。老人家說，賺錢之前要先灑錢，看來好像還真的是這樣齁？
Value ($m)
Year Athletics Twins
1990 116 81
1991 115 83
1992 124 95
1993 114 83
1994 101 80
1995 97 74
1996 115 77
1997 118 94
1998 125 89
1999 134 91
2000 149 99
2001 157 127
2002 172 148
2003 186 168
2004 185 178
2005 234 216
有興趣一隊一隊深入瞭解的話，下面這連結裡頭有彙整過的總表可資參考。
http://www.hardballtimes.com/images/uploads/Value_table.xls
(待續)