媒體名稱：Chosun Biz
新聞連結：https://n.news.naver.com/article/366/0000987728?sid=101
記者姓名：盧子雲 李恩英
獨家：“閔熙珍為何要反抗HYBE...原因其實是"認股權矛盾"
HYBE與子公司ADOR閔熙珍代表之間的衝突，其實是源自於股票認購權， 在ADOR設立之初，
HYBE給予閔代表股票認購權，但閔代表方面認為給予股票認購權非常少，且稅率非常高，
自己收穫的實際利益並不多，並以此提出異議。 之後HYBE做出讓步，以低價賣出股票的
形式取代股票認購權。 但即便如此，雙方因股權所產生的矛盾並沒有全完解決。
雙方的矛盾已經接近白熱化。 HYBE指認閔代表企圖奪權，佔有ADOR和NewJeans，閔代表
則主張矛盾是因為ILLIT抄襲了NewJeans。
23日根據投資銀行業內人士透露，閔代表在2021年ADOR設立時擁有股票認購權。 以股票
換算，相當於持有總司整體15%的股份。
但閔代表認為，比起培養出NewJeans的成就來說，持股佔比太低了。 因此HYBE在2022年
追加了股票認購權。 此時轉換成股票，閔代表相當於持有公司整體20%的股份。
但給閔代表追加股票認購權並沒有成為讓她滿意的解決方案。 股票選擇權所帶來的利益
被徵收綜合所得說，累計稅率最高接近45%。 站在閔代表的角度相當於接近一半的收入
要用於繳稅。 因此，HYBE於去年年初取消了閔代表的股票選擇權，並透過董事會決議
將股票低價出售給了CEO 閔。
因此，閔代表成為了持有18%（573,160股）股份的第二大股東。 最大股東是HYBE（持股
比例為80%）。 閔代表也擁有股票的回購權（Put-back Option），即有權將持有的股份
未來賣給HYBE。 如果ADOR的企業價值達到1兆韓元，那麼閔代表將能夠透過出售股票獲
得2000億韓元的利潤。
HYBE之所以能夠以低價向閔代表出售股票，是因為ADOR直到去年為止一直是虧損企業。
2022年，ADOR經營虧損40億韓元，淨利虧損32億韓元。 由於未上市股票沒有明確的估價
方法，通常根據繼承稅和贈與稅法（繼贈法）的規定來評估市值。 根據繼贈法，市值考
慮了淨資產價值和淨利潤價值等因素。
NewJeans 於2022年8月首次上市。 雙方進行股票交易的時間是去年稍後。 對於HYBE來
說，根據2022年的業績，以較低價格交易未來價值可能大幅上漲的股票，是一種努力。
然而，HYBE的努力並沒有奏效。 今年初，有消息稱“閔代表與私募股權基金（PEF）管
理公司合作，計劃奪取公司”，HYBE試圖與閔代表和平解決。 一位娛樂業界的相關人
士表示：「在這種未解決的衝突中，到了3月， ILLIT（藝人）出道了，而ILLIT的概念
與NewJeans相似，這可能是閔代表認為一個好藉口的時機。 」。
據稱，閔代表後來勸說了NewJeans成員的家長。 實際上，閔代表在22日表示：“在與
NewJeans成員及其法定代表進行充分討論後，我宣布了我的立場”，強調成員們與自己
同在的事實。
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韓評
來源 : https://theqoo.net/hot/3197027272
1. 最後 是 錢
2. 即使他們給了我百分之五十，我也不會滿足...
3. 對金錢的貪婪
4. 不，如果你要這麼做，為什麼不自己開公司呢？
5. 貪婪讓我憤怒......
6. 即使HYBE給予的東西也遠遠不值得，到底是為了什麼錢而瘋狂到連孩子的生活都毀了
呢…只是因為K-pop本身就是我的，所以HYBE也是我的嗎？ 這種自戀真是了不起
7. HYBE 已經給夠多了╕╕，如果母公司都給了這麼多，那不是算是照顧的很好了
8. 我認為 HYBE 已經盡力了╕╕
9. 最後……希望父母做出明智的決定
10. 因為想要100，所以20看起來就顯得少了…
11. 說到底還是貪財吧
12. ╕╕那你就從底層開始吧
13. 貪婪legend
14. 從現在的情況來看，我想要讓閔熙珍擔任HYBE CEO她才會滿足
15. 他們用別人的錢做生意，卻認為這是自己的錢
16. 瘋了嗎？ 最可怕的是他完全誤以為一切都是自己的功勞
17. 看來他想要像李秀滿那樣，但ADOR畢竟是其中一個廠牌阿....
18. 我不想繳那該死的稅
19. 不，公司20%的錢都給了一個人，閔熙珍真是太貪心了
20. 你的錢就是我的錢 我的錢還是我的錢
21. 把NewJeans培養成HYBE的代表歌手，但相較於房時爀，自己獲得的錢微不足道，
所以她似乎考慮要把ADOR整碗捧走
22. 房時爀甚至還舉債創建了BTS…
23. 我不想冒險開自己的公司，但這全歸功於我，因為它做得很好╕╕
24. 如果沒有 HYBE的資本，根本不可能成功，但他的貪婪實在太過分了，真的
25. 唉呀，如果真的想要那麼多，就像房時爀那樣從JYP獨立出來，背負債務去嘗試吧
在舒適的環境中賺錢，結果就變得胃口大了
└現在想想，房時爀已經從JYP出來創辦了一家公司，經歷了所有苦難，並且成功了，
如果閔熙珍有那麼自信，她應該從頭開始
26. 看來房時爀真的很照顧她
27. 留下 NewJeans
翻譯 cr. by Master5566( 轉載請註明 感謝）