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https://udn.com/news/story/6811/4333003
2020-02-09 23:22 經濟日報 / 編譯任中原
2020年各國國內政局、地緣衝突與經濟情勢相互糾結之深，為數十年來僅見。多國經濟疲
軟，且治理問題嚴重，可能引發一場惡性循環：經濟惡化，導致國內民粹主義高張，加上
國外的國家主義激盪，引發保護主義升高，投資下降，消費滑落，使經濟雪上加霜。經濟
一團糟，政治更混亂，導致經濟與政治都每下愈況。
2020年伊始，無論是好消息或是壞消息層面，都將凸顯全球政經情勢詭譎難測。全球經濟
可能陷入衰退，發生重大政治、甚至軍事對抗的風險，都達到冷戰結束以來的最高點。從
較樂觀的角度來看，由於各界期望很低，反而可望出現驚喜，從而帶來經濟好轉與政治消
毒的良性循環。
先看經濟面。國際貨幣基金（IMF）在最新經濟預測中，已經提出「成長同步減緩」一詞
：全球90%的經濟體都將成長減緩，且整體成長率將降到金融海嘯以來的最低點，委婉道
出了「長期停滯」將益發成為全球經濟的特色。貧富差距擴大，以及如何吸納儲蓄，已成
為重大的問題。
先進國家當前都無法在健全的財務與政策基礎上，維持健康的成長。市場預期，各大央行
在未來十年都將達不到2%的通膨目標。全世界為了達成中產階級眼中的低度成長，必須發
行超過10兆美元的負殖利率公債，讓預算赤字達到和平時期的空前高峰，並容許各種不當
的財務操作橫行無阻。
儘管新興市場占全球經濟的比重達到空前水準，而且在度過金融海嘯時表現地意外強韌，
但新興市場的成就仍依賴已開發國家。新興市場最成功的成長軌道，就是出口製造品到持
續成長的已開發國家。然而，面對已開發國家成長減緩、製造業回流、及保護主義高漲的
多重壓力齊至，未來幾年新興市場的成長之路將愈來愈難走。近年來各界對新興市場的成
長預估一直都過於樂觀，我擔心未來仍將如此。尤其是中國，未來幾年更面臨嚴峻的結構
性挑戰。
當前種種挑戰，可能因為幾乎所有國家都缺乏合理的因應工具，而使情況更加惡化。川普
政府抱持著必須「永續鬥爭」的理念，使全球整合大步倒退。無論對自由貿易協定、協力
阻止氣候變遷、或支持人權等議題，美國一概缺席。
川普從不放過犯錯的機會。不過，在川普決定美國退出跨太平洋夥伴協定（TPP）之前，
反對TPP的民主黨人士比共和黨更多，而且2020年總統大選的民主黨候選人也可能抨擊川
普的中國大陸政策太軟。二次大戰後全球對美國領導地位的共識，如今已經劃上了句點。
更根本的問題，在於美國轉向國家主義，只是全球趨勢的冰山一角，像英國「脫歐」，義
大利、匈牙利、波蘭、墨西哥、巴西及菲律賓等都出現民粹政府，土耳其、印度與中國大
陸則是民族國家主義當道，更別提普亭統治長達20年的俄羅斯。以理性、健全經濟及國際
合作為基礎的決策，正在被一波波民眾憤怒與國家主義激情的浪潮壓倒。
抗拒全球市場整合的力道增強，將使外人投資銳減，國際合作下降，結果只會使經濟成長
更慢，勞工的就業不安與挫折更深。結果他們更可能被一些簡單的說法與及浮華的承諾串
連在一起，不願支持中道的合作政策，而這只會使經濟痛苦更加深重。
全世界2020年最重要的一項選擇，將是美國總統大選。當前撥亂反正的重要性，比美國歷
史上任何時間都強。美國與全世界需要一位新的美國總統，他在追求國內、外更具包容性
的繁榮之際，應該重視社會共容而非對抗。這意味著應聚焦於必要的基礎建設、教育與創
新等公共投資；對於企業應聚焦於滿足社會需要，而非形成勞資大戰，或中產階級與富裕
者對幹。
美國應結束對大部分國家的貿易戰，不再以反覆無常的戰術來累積籌碼。正確的作法是美
國應聚焦於恢復同盟關係，抵制保護主義，並與其他國家聯手因應氣候變遷、逃稅避稅及
制定新科技規範等挑戰。
美國改變作風，改變追求的政策，及影響世界其他國的方法，可能是避免發生政／經惡性
循環的必要條件。歷史證明，美國的選舉對全球體系具有重大影響。登泰山，方能小天下
；2020年的成敗利鈍，也需要高瞻遠矚。
（作者Lawrence H. Summers是美國前財政部長，現為哈佛大學經濟學教授、Project
Syndicate專欄作家）